Российские финансы: обзор важнейших событий декабря 2019 года

Центробанк задал тренд на снижение ставок. Планы правительства по повышению НДФЛ. Частные инвесторы выходят на рынок. Экономисты оценили перспективы курса рубля. Шокирующие предсказания от Saxo Bank. Центробанк усложнит выдачу ипотеки. Через год после зачистки - что происходит с отраслью форекс в России. Сбербанк запускает платформу p2b-кредитования, а Яндекс – проект по оценке кредитоспособности россиян.

Личные финансы

Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 6,25% годовых. Это уже пятое снижение ключевой ставки с начала года. Всего за 2019 год ставка снизилась на 1,5 п.п. с 7,75% до 6,25%. Заданный Центробанком тренд на снижение ставок стал одним из важнейших событий на финансовом рынке России в 2020 году.

По оценке регулятора, замедление инфляции происходит быстрее прогнозов. Темпы роста российской экономики повысились, но оценить их устойчивость пока проблематично. Решение о дальнейшем снижении ключевой ставки Центробанк будет принимать в первом полугодии 2020 года.

Вслед за пенсионной реформой на Россию надвигается реформа Налогового кодекса. Правительство и администрация президента рассматривают возможность повышения базовой ставки налога на доходы физических лиц с 13% до 16% с одновременной отменой этого налога для малоимущих.

Инициатива снизить налоговую нагрузку на беднейшую прослойку россиян, впервые высказанная главой ВТБ Андреем Костиным, а затем поддержанная спикером Совета Федерации Валентиной Матвиенко, обсуждается на уровне главы администрации президента Антона Вайно и чиновников кабмина.

На конец года на СПб бирже зарегистрировано около 3 млн. клиентских счетов. Это пока почти в два раза меньше, чем на Московской бирже, но уже приближается к сопоставимым цифрам. Год назад количество клиентов на СПб бирже не превышало 1 млн.

Число активных клиентов в системе торгов на сегодня составляет 72 тыс. ежемесячно. В позициях по ценным бумагам находятся более 100 тыс. клиентов, а среднедневной объем торгов – около $150 млн., рассказал Анатолий Гавриленко, председатель совета директоров ассоциации НП РТС.

Топ-менеджеры Московской биржи подвели итоги работы в 2019 году. Беспрецедентно благоприятная ситуация на рынке, как заметил Юрий Денисов, сложилась благодаря огромной проделанной работе всех его участников. Если в начале года на Мосбирже было зарегистрировано 2 млн. уникальных клиентов, то на текущий момент уже 3,5 млн.

Такое количество розничных инвесторов создает для профучастников спокойный климат, поскольку они, как правило, покупают «вдолгую» и таким образом обеспечивают условия для стабильности на рынке. Иностранные инвесторы все еще составляют 50% в оборотах. Но наши инвесторы создают тот важный уровень, который позволит рынку избежать резких падений.

О буме на фондовом рынке, перспективных вложениях в 2020 году, станет ли средний класс в России массовым инвестором и как повлияет на это закон о категоризации инвесторов – в беседе с президентом-председателем правления инвестиционного холдинга «ФИНАМ» Владиславом Кочетковым.

Аналитики назвали самые доходные вложения 2019 года. Самую высокую рублевую доходность в 2019 году показали российские долгосрочные еврооблигации и облигации федерального займа (ОФЗ), акции российских компаний, в том числе «Сургутнефтегаза» и «Газпрома», а из драгоценных металлов — палладий.

Акции и облигации показали один из лучших результатов за весь текущий экономический цикл после кризиса 2008 года. Чуть бледнее выглядели сырьевые рынки, но в абсолютном выражении их рост в целом тоже оказался весьма впечатляющим. Вложения в иностранную валюту, которые в 2018 году были для россиян самой выгодной инвестицией, в 2019 году принесли убытки.

Редакция портала Finversia.ru попросила ведущих экономистов и трейдеров поделиться своим видением относительно перспектив 2020 года. Получилось противоречиво: с одной стороны, эксперты не видят опасностей для продолжения роста фондовых рынков, с другой – советуют вложиться в защитные активы.

Действия политиков – одна из главных опасностей для мировой экономики и финансовых рынков. Сама же экономика, как мировая, так и российская, находится в определенном тупике, пришли к выводу эксперты на Финансовом форуме России. Некоторые эксперты полагают, что найти выход из тупика помогают новые технологии, другие считают, что для этого необходима смена экономической парадигмы в принципе.

2019 год был достоин того, чтобы инвесторы проводили его с бокалом шампанского, подсчитывая заработанное. Вопреки ожиданиям глобальной рецессии, фондовые рынки разных стран прибавили 15–30%, воодушевив профессиональных и индивидуальных инвесторов в России и за рубежом.

Большинство инвесторов надеются на продолжение роста, пусть не столь бурного, и в наступающем году. Надежду на продолжение праздника дают, как и в этом году, центральные банки. По прогнозам аналитиков, они сохранят мягкую денежную политику, что поддержит фондовые рынки.

Нефть по 90, Дональд Трамп проигрывает выборы, Азия создаёт новую резервную валюту. И это далеко не полный список очередных «шокирующих предсказаний» от Saxo Bank. Впрочем, как признаются в самом банке, в современном мире очень сложно что-то предсказывать, поскольку есть Дональд Трамп и есть Владимир Путин.

По итогам ноября средняя ставка по ипотечным кредитам в рублях снизилась до исторического минимума 9,2%. Средняя ставка выданной в октябре ипотеки составляла 9,4%, в сентябре – 9,7%. Ипотека устойчиво дешевеет с мая 2019 года вслед за снижением ключевой ставки Центробанка. Динамика ключевой ставки и доходности 10-летних государственных облигаций указывает на потенциал дальнейшего снижения ипотечных ставок, констатируют аналитики регулятора.

Центробанк обсудит с финансистами применение показателя долговой нагрузки заемщика (ПДН) при выдаче ипотеки, рассказала председатель Центробанка Эльвира Набиуллина. Этот параметр уже применяется в потребительском кредитовании для охлаждения рынка.

С октября 2019 года при выдаче потребительского кредита банки обязаны рассчитывать долговую нагрузку заемщика (отношение платежей по всем кредитам к ежемесячному доходу). Чем выше показатель долговой нагрузки заемщика и меньше его первоначальный взнос по кредиту, тем больше резервов придется создать кредитной организации по выдаваемой ссуде, и тем менее выгодна выдача такого кредита для банка.

Потребительские кредиты, кредитные карты и ипотека могли бы обходиться россиянам дешевле, но многие заемщики рискуют заплатить по максимуму. К такому выводу пришли «тайные покупатели» Международной конфедерации обществ потребителей.

В ноябре 2019 года было завершено масштабное исследование рынка банковских продуктов в 16 регионах. «Тайные покупатели» обратились в 26 крупнейших по величине активов банков страны за ипотекой, кредитом наличными, кредитной картой с целью узнать обо всех расходах клиента.

В России резко сократилось количество самых коротких займов «до зарплаты». Клиенты микрофинансовых организаций стали реже брать кредиты на короткие сроки. Сокращение недельных займов происходит на фоне ужесточения требований законодательства -  введения запрета для микрофинансовых организаций с 1 июля 2019 года устанавливать процентные ставки выше 1% в день и взыскивать с должников переплату, превышающую размер ссуды более чем в два раза. С 2020 года рынок ждет еще одно ужесточение: процентные платежи не должны будут превышать «тело» займа более чем в 1,5 раза.

Центробанк и Минфин обсуждают снижение порога дорогих валютных депозитов, за которые банки уплачивают повышенные взносы в Фонд страхования вкладов, сообщила первый зампред Центробанка  Ксения Юдаева. Центробанк рассчитывает базовый уровень доходности вкладов на основе данных банков, привлекших 2/3 всех вкладов.

Банки, работающие с деньгами населения, ежеквартально платят в страховой фонд 0,15% от привлеченных средств. Те, кто предлагает ставки на 2%–3% выше базового уровня доходности, платят в фонд 0,225%. А банки, задирающие ставки более чем на 3% или финансово неустойчивые, отчисляют 0,9%. Центробанк и Минфин хотят снизить этот порог для вкладов в валюте, что ограничит рост ставок валютных вкладов.

Между тем у россиян стало меньше возможностей размещать деньги на депозитах и счетах в банках, констатировали специалисты Центробанка. Динамика объясняется неизменностью доходов населения, у граждан просто нет средств, чтобы сберегать, все доходы идут на текущее потребление.

Согласно опросу, 68,1% из тех, кто так и не стал вкладчиком, не имеют достаточно сбережений, 16% не доверяют банкам, а 12,7% считают ставки по банковским депозитам непривлекательными. Доля граждан, не имеющих возможность открыть вклад из-за нехватки денег, выросла по сравнению с 2017 годом.

Банки и регулирование

В декабре месяце Банк России продолжил банковскую зачистку. Лицензий лишились Кранбанк за отмывание средств и вывод активов и Невский банк из-за утраты капитала вследствие хищения значительной части активов. Кранбанк занимал 194 место по размеру активов, а Невский банк - 308 место.

Напомним, что в декабре 2019 года неустановленными лицами у Невского Банка похищены наличность и ценные бумаги на общую сумму более 3 млрд. рублей. Согласно реестру обязательств Кранбанка, за выплатой страхового возмещения на сумму 6,6 млрд. рублей могут обратиться порядка 14 тысяч вкладчиков, в том числе 830 малых предприятий.

Любопытно, что проблемный Кранбанк был ранее допущен Центробанком соинвестором вместе с АО «Зарубежэнергопроект» к санации банка «Солидарность». Теперь после отзывом лицензии у Кранбанка компания АО «Зарубежэнергопроект» будет санировать КБ «Солидарность» самостоятельно.

Зампред Банка России Василий Поздышев покинет свой пост, который он занимал с 2014 года, сообщила председатель Центробанка Эльвира Набиуллина. С 2020 года он станет председателем совета директоров Фонда консолидации банковского сектора.

Напомним, что в России на начало декабря 2019 года осталось 444 банка. В начале 2012 года, в год прихода Поздышева в Центробанк, банков в России было гораздо больше – целых 978.

Центробанк уже определился с кандидатурами новых кураторов департамента финансового оздоровления и Службы анализа рисков после ухода зампредседателя Банка России Василия Поздышева. Куратором департамента финансового оздоровления и департамента банковского регулирования станет первый замглавы Центробанка Дмитрий Тулин. Деятельность Службы анализа рисков будет курировать другой первый зампредседателя Банка России Ксения Юдаева. 

Уходящий год в отличие от предыдущих не был богат на громкие отзывы банковских лицензий. Но Агентству по страхованию вкладов (АСВ) приходится кропотливо разбираться с прежними масштабными кейсами. О признаках добросовестного вкладчика, способах привлечь к ответственности бывших акционеров и менеджеров и взыскать с них долги рассказал руководитель АСВ Юрий Исаев.

Центробанк объявил о завершении десятилетней санации банка «Дом.РФ». «Российский капитал», санировавшийся с 2008 года и сменивший в 2018 году название на «Дом.РФ», вышел из процедуры оздоровления. Восстановлено устойчивое финансовое положение банка, улучшено качество его активов, сформированы резервы по проблемным активам. Санация банка длилась более десяти лет и обошлась государству в 164 млрд. рублей. Сейчас ДОМ.РФ - уполномоченный банк в сфере жилищного строительства, ипотечный портфель банка более 100 млрд. рублей.

Промсвязьбанк уже взял на себя половину контрактов по гособоронзаказу, в будущем планируется довести долю до 70%. Об этом заявил глава Промсвязьбанка Петр Фрадков. Также он рассказал, что финансовая организация уже начала перенимать оборонные кредиты от других банков — пока переданы займы на 100 млрд. рублей. ПСБ свел к минимуму свои валютные активы и планирует строить свою экосистему для военных.

Кроме того, Промсвязьбанк стал собственником Связь-банка. Промсвязьбанк получил более 99% акций кредитной организации от Росимущества. Сам Промсвязьбанк полностью принадлежит Росимуществу. Бренд Связь-банка не сохранится.

Так закончилась печальная история санации Связь-банка, которая продолжалась целых 12 лет. Напомним, что Связь-банк и банк «Глобэкс» столкнулись с нехваткой ликвидности в разгар кризиса 2008 года и были проданы за символическую плату Внешэкономбанку. Позднее банк «Глобэкс» был присоединен к Связь-банку.

Ситуацию в отрасли микрофинансов и планы на будущее в Санкт-Петербурге обсуждали на XVIII Национальной конференции по микрофинансированию «Микрофинансирование: время взрослых решений», организованной Национальной ассоциацией участников микрофинансового рынка (НАУМИР) и Российским микрофинансовым центром (РМЦ).

Сегодня компании отрасли микрофинансирования предпринимают массу усилий для того, чтобы избавиться от негативного имиджевого шлейфа, в том числе используя все возможные рычаги в рамках саморегулирования. К сожалению, далеко не все проблемы отрасли микрофинансирования сегодня решены.

Год назад в России начал действовать закон об инвестиционных советниках. Закон регламентирует деятельность этого круга специалистов на финансовом рынке, устанавливает их обязанности перед клиентами и регулятором. Принятие закона заставило большинство советников изменить сложившуюся модель работы. Небольшая часть советников начала вести свою деятельность в статусе профессионального участника рынка ценных бумаг со всеми сопутствующими издержками, многие предпочли «уйти в тень» либо переквалифицироваться в «поставщика образовательных услуг».

Создатели закона с самого начала подчеркивали, что он носит рамочный характер, и для полноценного регулирования «новой» отрасли не хватает конкретизирующих документов. И вот Центробанком утвержден «Базовый стандарт совершения инвестиционным советником операций на финансовом рынке». Что означает этот документ для советников и их клиентов, разбирался портал Finversia.ru.

Вице-президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Екатерина Андреева в интервью порталу Finversia.ru описала алгоритм попадания специалистов в реестр инвестиционных советников Банка России и перечислила их обязанности перед клиентами и регулятором.

В штаб-квартире Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) прошло совместное заседание комиссий РСПП по банкам и банковской деятельности, финансовым рынкам, страховой деятельности и аудиторской деятельности. Участники обсудили основные итоги функционирования финансовой системы России в 2019 году и перспективы ее развития.

Форекс

Прошел год с момента отзыва лицензии у большинства российских форекс-дилеров. Как белый форекс закрывал дела в России? Что происходит сегодня с отраслью форекс в России и во всем мире? Где основные проблемы форекс-индустрии? Почему рынок форекс так дурно пахнет? Об этом и многом другом в студии канала Finversia говорят Ян Арт, главный редактор портала Finversia.ru, и Сергей Шамраев, бывший директор компании «Телетрейд Групп», ныне работающий форекс-экспертом в юрисдикции Кипра.

Экономисты оценили перспективы курса рубля в 2020 году. В 2019 году рубль укрепился к доллару, но не отыграл обвал 2018-го. В наступающем году эксперты пророчат рублю стабильность. В начале года российская валюта может укрепиться, а во втором полугодии - ослабнуть до 65 руб. за доллар.

Аналогичные ожидания и у аналитиков, опрошенных Bloomberg: по их прогнозам, средний курс в 2020 году будет колебаться в районе 64–64,5 руб. за доллар. Но есть непрогнозируемые риски, способные ударить по курсу. Это предвыборная кампания в США и новые санкции.

Глава Центробанка Эльвира Набиуллина ответила на предложения Минфина об изменении схемы закупок валюты в связи с распечатыванием ФНБ. Регулятор не планирует менять схему закупки валюты и не видит больших рисков, если расходы из резервов не превысят 1 трлн. рублей.

Согласно бюджетному правилу, Минфин закупает валюту на сверхдоходы от продажи нефти дороже $41,6 за баррель. Это позволяет снизить зависимость рубля и российской экономики от цен на нефть и пополнить резервы. В 2020 году ликвидная часть фонда должна достичь 7% ВВП, после чего правительство получит право инвестировать средства ФНБ. В связи с этим власти обсуждают, следует ли менять механизм закупок валюты, чтобы сгладить макроэкономические последствия трат из резервов.

Курс доллара может немного снизиться в следующем году по отношению к другим мировым валютам, полагают аналитики. Ослабления ждут Deutsche Bank, Goldman Sachs, Bank of New York Mellon и BlackRock. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, составленному Bloomberg, курс евро вырастет с нынешних $1,1 до $1,16 к концу 2020 года.

Нынешний год прошел под знаком боязни глобальной рецессии, что стимулировало приток средств в доллар и номинированные в нем активы. Но беспокойство по поводу ситуации в мировой экономике уменьшается, а Федеральная резервная система США не планирует менять процентные ставки – этим объясняются настроения против доллара.

В Германии уже 58% банков установили отрицательные процентные ставки по вкладам для корпоративных клиентов, а 23% – для розничных, показал опрос Бундесбанка. Он был проведен в конце сентября, после того, как Европейский центробанк опустил процентную ставку по депозитам с -0,4% до -0,5%.

Хотя большинство банков заставляют клиентов – как юридических, так и физических лиц – платить процент только с крупных сумм, подобная практика вызывает в Германии много споров. В стране много критиков ультрамягкой денежной политики ЕЦБ, который впервые опустил ниже нуля ставку по депозитам, которые банки держат у него, в июне 2014 года ради стимулирования кредитования и ускорения экономического роста в еврозоне.

Технологии

Президент России Владимир Путин подписал отменяющий «банковский роуминг» закон. Банки не смогут брать комиссии за переводы между счетами физических лиц, открытыми в разных структурных подразделениях одной и той же кредитной организации. Закон вступит в силу через 180 дней со дня опубликования.

В систему быстрых платежей, которую Центробанк запустил в 2019 году, планируют внедрить возможность бесконтактной оплаты смартфоном по технологии NFC. Эта технология, в частности, используется для оплаты со смартфонов в приложениях Apple Pay, Samsung Pay, Android Pay, а также для бесконтактной оплаты банковскими картами. Сейчас система быстрых платежей использует способ оплаты по QR-кодам, но такая технология менее привычна для россиян.

Методы социальной инженерии в сфере финансового мошенничества эволюционируют. О новых уловках мошенников и приёмах самозащиты клиентов банков порталу Finversia.ru рассказал руководитель направления Secure Bank компании Group-IB Павел Крылов.

Уходящий год не стал для рынка криптовалют ни чрезмерно удачным, ни провальным. Законодательство, регулирующее оборот криптовалют в России, пока находится в процессе обсуждения. Что ждет криптовалюты в 2020 году - хайп, стабилизация или волна банкротств? Портал Finversia.ru спросил об этом у своих читателей и у экспертов.

Надо признать, что жизнь в области криптовалют в отличие от скучных традиционных финансов полна неожиданностей. Генеральный директор канадской криптовалютной биржи QuadrigaCX, который умер в прошлом году и унес с собой в могилу ключи от криптовалютных кошельков, где хранилась криптовалюта на сумму $190 млн., не дает покоя клиентам биржи. Теперь пострадавшие от действий умершего клиенты собираются откопать его тело.

Впрочем, это может не спасти поклонников криптовалют. По слухам, покойный директор криптобиржи бОльшую часть денег своих клиентов еще при жизни потратил на яхты, частные самолеты и золото.

К чему приведет широкое внедрение технологии мобильной связи 5G в России, ожидаемое уже в ближайшие годы? Банки превратятся в экосистемы, независимые мобильные операторы исчезнут, хакеры и спецслужбы получат еще больше влияния и станут еще богаче.

Согласно исследованию консалтинговой компании EY, Россия заняла третье место в мире по уровню проникновения финтех-услуг. Наибольший рост отмечен по такому направлению, как безналичные расчёты и переводы. Однако российские законодатели в последние годы начали всерьез ограничивать компании финтеха.

Российские предприниматели сделали ещё одну попытку упростить жизнь владельцам электронных кошельков, которым, согласно вступившему в силу законодательству, грозят серьёзные ограничения. Эксперты настаивают, что идентификация персоны при переводе необходима.

Сбербанк запускает платформу p2b-кредитования «Сберкредо». С ее помощью физические лица – клиенты банка смогут предоставить заем микро- и малому бизнесу, который по разным причинам не может получить кредит в банке. Пока оформить заем через «Сберкредо» смогут лишь компании Московского региона, являющиеся клиентами Сбербанка.

На платформе будет представлен действующий бизнес, прошедший проверку и скоринг Сбербанка. Инвесторы получат информацию о компаниях, прошедших проверку, собранную из открытых источников, минимизируя тем самым время на самостоятельный поиск информации и оценку рисков. Платформа будет брать с заемщиков комиссию 5% от привлеченной суммы. Диапазон ставок займов для заемщиков будет зависеть от уровня риска.

«Яндекс» и два крупнейших российских кредитных бюро запустили новый проект по оценке кредитоспособности заемщиков физических лиц. Для анализа учитывается более 1 тысячи показателей. Скоринговый балл будет оцениваться в том числе с помощью данных, которые собирает «Яндекс».

Соучредители Google Ларри Пейдж и Сергей Брин покидают занимаемые должности в компании, которую основали 21 год назад, превратив в одну из самых дорогих и влиятельных высокотехнологичных компаний в мире. Сундар Пичай, который с 2015 года возглавляет основной поисковый бизнес Google, займет пост генерального директора Alphabet Inc.

Пейдж и Брин, ранее регулярно посещавшие публичные мероприятия и штаб-квартиру Google, в последние годы стали менее заметны. Это вызвало растущую критику со стороны сотрудников и американских законодателей, которые требовали от них ответов о спорных проектах компании. Тем не менее, соучредители по-прежнему контролируют компанию через владение привилегированными акциями - Пейдж владеет 26% голосов Alphabet, Брин 25,3% и Пичаи менее 1%.