Уолл-стрит возобновила торги российскими облигациями после одобрения финансовых властей США

Согласно банковским документам, с которыми ознакомилось агентство Reuters, в последние дни несколько крупных банков Уолл-стрит начали предлагать помощь в сделках с российскими долговыми бумагами, что дает инвесторам еще один шанс избавиться от активов, которые на Западе стали считаться "токсичными".

По словам инвестора, владеющего российскими ценными бумагами, и двух источников в банках, большинство американских и европейских банков ушли с рынка в июне после того, как Министерство финансов США запретило американским инвесторам покупать какие-либо российские ценные бумаги в рамках экономических антироссийских санкций, призванных наказать Москву за СВО на Украине.

Следуя последующим указаниям Министерства финансов США в июле, которые позволили американским держателям ценных бумаг свернуть свои позиции, крупнейшие компании с Уолл-стрит осторожно вернулись на рынок российских государственных и корпоративных облигаций, согласно электронным письмам, заметкам клиентов и другим сообщениям шести банков, по словам источников, знакомых с этим вопросом.

Банки, представленные на рынке, включают JPMorgan Chase & Co (JPM.N), Bank of America Corp (BAC.N), Citigroup Inc (C.N), Deutsche Bank AG (DBKGn.DE), Barclays Plc (BARC.L) и Jefferies Financial Group Inc (JEF.N), свидетельствуют документы.

В документах впервые сообщается о возвращении крупнейших компаний с Уолл-Стрит, подробностях сделок, которые они предлагают облегчить, и мерах предосторожности, которые они принимают, чтобы избежать нарушения санкций.

Bank of America, Barclays, Citi и JPMorgan отказались от комментариев.

Представитель Jefferies заявил, что компания «работает в рамках рекомендаций по глобальным санкциям, чтобы помочь нашим клиентам справиться с этой сложной ситуацией».

Источник, близкий к Deutsche Bank, сказал, что банк торгует облигациями для клиентов только по запросу и в каждом конкретном случае, чтобы еще больше снизить подверженность риску со стороны России или своих клиентов за пределами США, но не будет вести какой-либо новый бизнес вне этих двух категорий.

Около $40 млрд российских суверенных облигаций находились в обращении до того, как в феврале Россия начала специальную военную операцию на Украине. Примерно половина принадлежала иностранным фондам. Многие инвесторы оказались в затруднительном положении, имея на руках российские активы, поскольку их стоимость резко упала, покупатели исчезли, а санкции затруднили торговлю.

В мае два американских законодателя запросили у JPMorgan и Goldman Sachs Group Inc (GS.N) информацию о сделках с российскими долговыми бумагами, заявив, что они могут подорвать действте санкций. В следующем месяце Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) Министерства финансов США запретило финансовым управляющим в Соеlиненных Штатах покупать любые российские долговые обязательства или акции на вторичных рынках, что вынудило банки отказаться от своих инвестиций.

С тех пор регулирующие органы предприняли шаги, чтобы облегчить страдания инвесторов.

22 июля Минфин США предоставил дополнительные рекомендации по урегулированию страховых выплат по российским облигациям. В нем также поясняется, что банки могут облегчать, заключать и урегулировать сделки с российскими ценными бумагами, если это поможет американским держателям избавиться от своих позиции.

Отдельно европейские регулирующие органы также смягчили правила, позволяющие инвесторам иметь дело с российскими активами, разрешив им помещать их в так называемые "боковые карманы" в каждом конкретном случае.

Цена некоторых российских облигаций подскочила на фоне возобновившейся с конца июля торговой активности. Это может сделать торги более привлекательными для инвесторов, а также помочь компаниям, которые продали "защиту от российского дефолта".

Например, управляющая компания PIMCO, которая должна была выплатить около $1 млрд после того, как Россия объявила дефолт по своему долларовому долгу в июне, теперь, по оценке одного из инвесторов, может сэкономить около $300 млн. PIMCO отказалась от комментариев.

«Впервые за долгое время появляются предложения как на местные, так и на внешние облигации», — сказал Габриэле Фоа (Gabriele Foa), портфельный менеджер Global Credit Opportunities Fund в Algebris, который следит за рынком российских ценных бумаг. «Некоторые банки и брокеры используют это предложение, чтобы облегчить продажу российских позиций инвесторам, которые хотят выйти».

Некоторые банки предлагают торговать российскими суверенными и корпоративными облигациями, а некоторые предлагают облегчить торговлю облигациями, номинированными как в рублях, так и в долларах США, согласно документам и инвестору, владеющему российскими ценными бумагами. Но они также требуют от клиентов дополнительных документов и по-прежнему не хотят идти на риск.

Например, в информационном бюллетене для клиентов в среду Bank of America заявил заглавными буквами красным цветом: «Bank of America в настоящее время способствует продаже российских суверенных и некоторых корпоративных облигаций».

Но банк добавил, что будет действовать как «безрисковый принципал в сделках по содействию клиентам», что означает ситуацию, когда дилер покупает облигацию и немедленно перепродает ее. Он также предупредил, что существует «много правил в отношении процесса», которые по-прежнему подлежат «протоколу и аттестации».

Подходы между банками также различаются. В некоторых случаях, например, банки предлагают клиентам помощь в продаже их активов, а также другие виды сделок, которые уменьшат подверженность риску российских активов, в то время как другие ограничивают сделки только продажей активов.

Иногда они просят инвесторов подписать документы до совершения сделки, что позволит банкам отменить сделку, если расчет не состоится и есть риск, что банки останутся с российскими бумагами на балансе, согласно одному из документов и инвестору, предоставившему информацию.

Один из банков предупредил клиентов, что расчеты займут больше времени, чем обычно.