Фото: Bing Image Creator

В пятницу основные индексы достигли минимальных значений с августа прошлого года, завершив неделю самым резким падением за пять лет. Причиной стали опасения глобальной рецессии, спровоцированные новыми торговыми пошлинами, введенными администрацией президента США Дональда Трампа. Инвесторы массово переводили капиталы в защитные активы, включая японскую иену, что усилило давление на акции «Страны восходящего солнца».

Индекс Nikkei 225 закрылся снижением на 2,75%, а за неделю потерял 9% — это худший результат с марта 2020 года, когда мировой рынок потрясла пандемия COVID-19. 

Широкий индекс Topix, отражающий динамику крупнейших компаний Токийской фондовой биржи, рухнул на 3,3% за день и 10% за неделю, повторив антирекорд марта 2020 года. При этом банковский сектор оказался под самым сильным ударом: специализированный индекс обвалился на 8% в пятницу и 20% за пять дней, установив худшую недельную динамику за всю историю наблюдений.  

Непосредственным триггером падения стало решение Дональда Трампа ввести масштабные пошлины на импорт товаров, которые аналитики называют самыми жесткими за последние 100 лет. Это вызвало бегство инвесторов из рискованных активов. Укрепление иены, традиционно рассматриваемой как «тихая гавань», дополнительно ударило по экспортно-ориентированным японским компаниям.  

Однако главной жертвой стали банки. Ранее их акции росли на ожиданиях сворачивания сверхмягкой денежно-кредитной политики Банка Японии (BOJ) и повышения ставок. Теперь же перспективы ужесточения монетарной политики оказались под вопросом: тарифы Трампа угрожают замедлить глобальный экономический рост, вынуждая регулятора сохранять осторожность. Акции Mitsubishi UFJ Financial Group, крупнейшего финансового холдинга страны, обвалились почти на 9%.  

«Рынок был перегрет перед объявлением Трампа, особенно в банковском сегменте, где хедж-фонды накопили значительные позиции. Это объясняет экстремальную волатильность», — отметил Кей Окамура (Kei Okamura), управляющий портфелем Neuberger Berman в Токио. По его словам, тарифы создают двойную неопределенность: во-первых, для валютных курсов, во-вторых, для траектории ставок центробанка Японии.  

Глава Банка Японии Казуо Уэда подтвердил, что влияние американских тарифов на экономику будет тщательно анализироваться при выборе монетарного курса. Он предупредил, что протекционистские меры способны замедлить как мировую, так и внутреннюю экономическую динамику.  

На фоне японского коллапса Уолл-стрит также пережила шок: в четверг индексы S&P 500 и Dow Jones зафиксировали крупнейшие дневные потери за годы, а совокупная капитализация компаний S&P сократилась примерно на $2,4 трлн.  

Такамаса Икеда (Takamasa Ikeda), старший портфельный менеджер GCI Asset Management, прогнозирует дальнейшее падение Nikkei до 32 000 пунктов в феврале. «Рынок столкнулся с двойным ударом — тарифы и сильная иена. Пока неясно, исчерпаны ли негативные факторы», — заявил он.