Отчет о занятости станет первым вызовом для фондового рынка в 2025 году

На этой неделе внимание Уолл-стрит будет сосредоточено на ключевом событии — публикации отчета о занятости в США. Этот отчет станет первым серьезным испытанием для акций в новом году. Инвесторы ожидают, что данные покажут стабильность экономики, которая не перегрета, но достаточно сильна, чтобы поддерживать положительные настроения на рынке.

Фондовый рынок завершил 2024 год на высокой ноте: индекс S&P 500 вырос на 23% и показал самый большой двухлетний прирост с 1997–1998 годов. Однако в декабре динамика замедлилась — акции продемонстрировали снижение на фоне ожиданий инвесторов относительно будущих экономических показателей. Ключевым фактором, который будет определять настроение рынков в 2025 году, остаются данные о состоянии рынка труда.

Декабрь стал слабым месяцем для рынка. Индекс S&P 500 потерял 2,5%, что связано с осторожностью инвесторов. По данным Bespoke Investment Group, декабрь 2024 года стал рекордным по числу дней, когда на рынке доминировали негативные настроения.

Отчет о занятости за декабрь, который выйдет 10 января, рассматривается как важнеший индикатор состояния экономики. По прогнозам аналитиков, экономика добавила 150 тысяч рабочих мест, а уровень безработицы остался на отметке 4,2%. Эти цифры указывают на замедление темпов роста найма по сравнению с предыдущими месяцами, что отражает постепенное охлаждение экономики.

По словам Анджело Куркафаса (Angelo Kourkafas), старшего инвестиционного стратега Edward Jones, декабрьский отчет станет первым четким показателем основных тенденций на рынке труда после нестабильного осеннего периода, вызванного забастовками в аэрокосмической промышленности и природными катаклизмами.

Энтони Саглимбене (Anthony Saglimbene), главный стратег по рынкам Ameriprise Financial, считает, что инвесторы ожидают подтверждения устойчивости тенденций на рынке труда, что указывает на вероятную стабильность экономических перспектив. В то же время любые данные, свидетельствующие о более значительном, чем прогнозировалось, ослаблении ситуации, могут спровоцировать рост волатильности на рынке,

Данные за ноябрь показали рост на 227 000 рабочих мест, который восстановился после умеренного роста в октябре.

Средний прирост рабочих мест за последние три месяца составил 138 тысяч, что, по мнению аналитиков Capital Economics, подтверждает снижение темпов найма. Это замедление воспринимается как позитивный сигнал для рынков, поскольку снижает риск перегрева экономики.

Данные о занятости также играют ключевую роль в прогнозировании действий Федеральной резервной системы (ФРС). В декабре центральный банк США повысил прогноз по инфляции на 2025 год и пересмотрел планы по снижению процентных ставок. После трех последовательных снижений ключевой ставки в прошлом году ФРС, вероятно, сделает паузу на январском заседании, прежде чем продолжить сокращения в течение года.

Инвесторы ищут «золотую середину» в данных — показатели, которые демонстрируют стабильность без избыточной активности. Слишком сильный рост рабочих мест может спровоцировать опасения по поводу инфляции и ужесточения денежно-кредитной политики. Напротив, слишком слабые данные могут повысить волатильность на рынке из-за опасений замедления экономики.

Помимо отчета о занятости, инвесторы будут внимательно следить за другими экономическими показателями, включая данные по производственным заказам и активности в секторе услуг. Эти отчеты предоставят дополнительные данные о состоянии экономики и помогут уточнить прогнозы на ближайшие месяцы.

Главный стратег по рынкам B. Riley Wealth Арт Хоган (Art Hogan) отмечает, что первая полная рабочая неделя года принесет более высокую активность на рынках, что позволит четче определить их направление. По его словам, сильный отчет о занятости способен переломить слабость, наблюдавшуюся в декабре и начале января.

Несмотря на осторожный старт 2025 года, опросы указывают на уверенность инвесторов в стабильности американской экономики. По данным Natixis Investment Managers, 73% институциональных инвесторов ожидают, что экономика США сможет избежать рецессии в этом году. Это создает благоприятный фон для роста акций, если данные о занятости и другие ключевые показатели подтвердят положительные ожидания.

Первая неделя нового года станет важным испытанием для фондового рынка. Данные о занятости дадут первые подсказки о состоянии экономики и действиях ФРС в 2025 году. Рынки продолжают искать баланс между стабильным ростом и отсутствием инфляционного давления. Как отметил один из аналитиков, отчет о занятости станет ключом к пониманию того, в каком направлении будет двигаться рынок в ближайшие месяцы.