Страна советов: куда сегодня вкладывать деньги

Утроение фондового рынка России: возможно ли

Алексей Тимофеев, президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), представил участникам марафона убедительные доказательства, что поручение президента об удвоении капитализации фондового рынка к 2030 году не может быть исполнено без конкретных шагов и усилий.

Чтобы поручение президента выполнить, необходимо, чтобы привлечь на рынок в рамках IPO порядка 12 трлн рублей. Эта сумма соответствует примерно 10% акций, которые компании собираются разместить в рамках первичных и вторичных размещений до конца нынешнего десятилетия. В целом, через 6 лет на рынке должны появиться компании, капитализация которых составит от 24 до 36 трлн рублей. Это подсчёты НАУФОР, который привёл Тимофеев.

– Проблема в том, что не все деньги от инвесторов идут в IPO, инвесторы стремятся к диверсификации, – пояснил первую проблему Тимофеев.

Вторая проблема связана с тем, что даже для привлечения части необходимой суммы необходимы стимулы.

– Но при нынешних механизмах стимулирования и регуляторных механизмах привлечь такую сумму представляется невозможной, – вынес вердикт глава НАУФОР.

Чтобы как-то поправить ситуацию, необходимо отказаться от ИИС-3 и вернуться к ИИС-1 и ИИС-2. Ещё большие стимулы необходимо предоставить НПФ:

– Там нужны кардинальные меры. НПФ нужны на рынке акций, а не облигаций.

Тимофеев настаивает, что для положительной динамики рынка нужны меры, которые позволили бы частным инвесторам рассчитывать на институциональных инвесторов – в части их компетенции, в части их способности дисциплинировать эмитентов по соблюдении дивидендной политики и так далее.

Алексей Тимофеев считает, что введение прогрессивной шкалы НДФЛ уменьшит объём сбережений, которые могли бы быть направлены на рынок.

Ян Арт, главный редактор канала Finversia, предложил в связи с этим простой способ разрешения проблемы – снижение налога на прибыль с 25% до 22% тем компаниям, которые принимают на себя обязательства платить дивиденды.

– Скажу, что в настоящее время минфин активно принимает участие в обсуждениях, как выполнить поручение президента. Более того, все работают над оцифровкой показателей, которые должны будут достигнуты каждый год. Масштаб задачи предопределяет масштаб мер, – резюмировал Алексей Тимофеев.

Почему на рынке акций не присутствуют негосударственные пенсионные фонды (НПФ)? Тимофеев считает, что именно регуляторная модель не пускает эти фонды на рынок. К примеру, требование регулятора о пятилетней безубыточности НПФ носит

политический характер, уверен эксперт. По его слова, патернализм со стороны государства на фондовом рынке навязан, инвесторы не ждут его.

Парад IPO

Обсуждая тему IPO, участники марафона прежде всего сосредоточились на возникших в итоге IPO-бума вопросах.

Олег Абелев, начальник аналитического отдела компании «Риком-Траст», привёл в пример компанию «Диасофт», случай которой при выходе на IPO показал «несправедливость механизма аллокации».

– Мы очень надеемся, что в будущем компании будут выходить на размещения с фрифлоатом в объёме чуть больше, чем 2-3% от капитала. При том, что на западных рынках дурным тоном считается выход на размещение ниже 20% от капитала, – высказал он пожелание. Другое наблюдение эксперта – возросшее значение public relations и investor relations.

Кроме того, Абелев призвал эмитентов «не делать вторичное размещение на следующий день после первичного».

Дмитрий Александров, управляющий директор инвестиционной компании «Иволга Капитал», в продолжении темы переподписки открыл «страшную тайну»:

– Переподписки – ненастоящие! Иначе почему падает цена акций в первые дни после размещения?!

Александров призвал инвесторов осторожно относиться к «красивым пресс-релизам», которые научились выпускать эмитенты.

Эксперт признал, что стратегия «покупки IPO» проигрывает широкому индексу, в частности индексу Мосбиржи. А вот покупка IPO, которые вошли в котировальные списки, напротив, обыгрывает рынок. Так, если с начала года индекс Мосбиржи прибавил 3,5%, то котировальные IPO – 12,5%.

Другая проблема для развития рынка IPO по словам Александрова, это проблема завышенных комиссий со стороны организаторов, в частности, со стороны банков, которая начинается от 50 млн рублей.

– Всё это приводит к тому, что при крупном размещении эмитент вынужден отдавать организаторам до половины вырученных средств, – пояснил управляющий директор ИК «Иволга Капитал».

Ярослав Кабаков, директор по стратегии группы компаний «Финам», согласился с Абелевым в том, что сегодня самое главное – это коммуникация с инвесторами и порядочность эмитентов.

– Во время этого бума IPO экспертиза частных инвесторов резко возросла. И если со стороны розницы спроса нет, то котировки просядут обязательно.

Кабаков привёл в пример переподписку на размещение компании «Всеинструменты.ру», которая произошла за счёт институциональных инвесторов:

– Они разместились по нижней границе, но котировки после начала торгов всё равно просели. Возможно потому, что частные инвесторы выбрали банковские вклады, что частные инвесторы крайне чувствительны к изменению цены на 2-3% в отличие от институционалов, – объяснил Кабаков.

По мнению Яна Арта триггером IPO-бума на российском рынке стал «блестящий выход» на рынок компании Positive Technologies. Юрий Мариничев, директор по связям с инвесторами Positive Technologies, рассказал о размещении своей компании, котировки акций которой за 2,5 года с момента IPO выросли на 333%.

– Удивительно, но наш фондовый кейс повлиял на узнаваемость нашего бренда. Партнёры приходят и на них снисходит озарение – «эта та самая компания, которая порвала рынок пару лет назад».

На фоне импортозамещения и принятого закона, который запрещает с 1 января 2025 года пользоваться иностранными ПО для кибербезопасности, рост новых клиентов ожидается в этом году на уровне 2000 компаний.

– Мы рассчитываем расти в 2 раза быстрее рынка. Это значит, рост основных параметров в отчётности на 70-80% в год. По итогам 2024 года рассчитываем показать 35% рентабельности по чистой прибыли, – сообщил Мариничев.

В ходе марафона был представлен и новый игрок, готовящийся к выходу на IPO, – компания «АПРИ».

Евгений Козлов, генеральный директор АО «АПРИ», в преддверии IPO на Московской бирже, рассказал о бизнесе компании и ее перспективах.

«АПРИ» является ведущим застройщиком в Челябинской области. Компании 10 лет и она стала первой среди региональных девелоперов, которые разместили облигации.

«АПРИ» занимается массовой низкоэтажной застройкой в пригородах Челябинска.

– Мы не боимся того, что с 1 июля отменена льготная ипотека. Мы умеем работать на низком спросе. Кроме того, семейную ипотеку никто не отменял, а также дальневосточную, где у нас также есть проекты, – пояснил рыночную ситуацию Козлов.

В Челябинске, по словам Козлова, компания реализует проект по созданию городского курорта – торгово-развлекательного комплекса под открытым небом с яхт-клубом, с лыжным курортом, аквапарком и так далее.

Помимо «своей» локации, у компании есть проект по строительству жилья в Железноводске и других регионов России.

Все средства, которые компания выручит от IPO, пойдут на масштабирование бизнеса.

Золото и серебро: прогнозы и нюансы

Золото может стать активом 2024 года. По итогам 1-го полугодия 2024 года металл занял второе место по доходности (+12,7%), уступив только акциям (+15,6%).

Ольга Коношевская, независимый инвестиционный советник, объяснила столь высокий результат политикой центробанков, которые активно покупали металл в свои золотовалютные резервы. После резкого скачка цен в 1-м квартале, Народный банк Китая даже вынужден был приостановить свои покупки – в ожидании фиксации прибыли инвесторами и коррекции цен. Но что может стать драйвером цен во втором полугодии?

Коношевская считает, что геополитика. При этом, к уже действующим горячим точкам – к Палестине и Украине – может прибавиться конфликт между Израилем и Ливаном.

– Хезболла гораздо опаснее, чем ХАМАС и вторжение в Ливан может спровоцировать новый рост цен. Это главный драйвер во втором полугодии, – считает Коношевская.

К другим геополитическим рискам относятся выборы в США в ноябре и тлеющее противостояние между США и Китаем. Среди других рисков – кризис недвижимости в Китае и ожидания снижения ключевой ставки в США. Ольга Коношевская пояснила, что в связи с этим кризисом китайские инвесторы хеджируют свои портфели с помощью желтого металла, что дополнительно разгоняет цены. Что касается ключевой ставки, то вероятность, что ФРС её снизит уже в сентябре, составляет почти 62%. Вероятность декабрьского снижения рынок оценивает пока в 44%.

Аналитики Citi, по-прежнему, прогнозируют рост цен до $3000 за унцию на горизонте 6-12 месяцев. В Goldman Sachs и в Bank of America согласны с коллегами. А вот аналитики из UBS ждут роста цен до $4000, однако на горизонте 2-3 лет.

Ольга Коношевская советует инвесторам держать золото в портфеле в качестве защитного актива и в качестве диверсификатора – от 7 до 15% портфеля. В зависимости от степени реализации рисков повышения цен.

Ян Арт добавил, что спрос на украшения в Китае также сыграл свою роль в росте цен с начала этого года. При этом, впервые Китай обогнал Индию по покупкам золотых украшений. О роли украшений в спросе на металл упоминали также и аналитики World Gold Council. Прогноз Яна Арта по золоту от марта 2024 года: боковик, потом снижение цены до $1900. Он полагает, что центробанки постепенно начнут сворачивать покупки золото, доведя долю золота в своих резервах, до намеченных таргетов, и это поспособствует прекращению роста золота.

В продолжении темы украшений Игорь Файнман, независимый инвестиционный советник, напомнил, что в стоимости украшений заложена работа ювелира, которая составляет от 30% до 70% конечной цены. И поэтому нужно быть готовым к тому, что в ломбарде ваше украшение возьмут с соответствующим дисконтом. Комментируя риски инвестиций в монеты, советник рассказал историю из своего прошлого. Он купил инвестиционные монеты, положил их в банковский сейф и спустя какое-то время обнаружил, что все монеты покрыты патиной, в результате чего рыночная стоимость снизилась на 10%.

– Потом знающий человек мне объяснил, что банкиры намеренно вскрывают упаковку, чтобы впустить в неё воздух и, впоследствии, когда на монетах образуется патина, банки на этом наживаются, покупая монеты с большим дисконтом. Я, помню, был сильно обижен на них, и до сих пор на них обижен, – признался Файнман.

Советник также рассказал, как он 1,5 года отслеживал корреляцию цен между монетой «Георгий Победоносец» и слитком и сделал вывод, что доходность слитка выше.

– Однако, когда вы покупаете слиток, то автоматически попадаете в реестр покупателей золото. Это значит, что риски мошенничества в ваш адрес возрастают, – предупредил Файнман.

Товарный рынок – это спекуляции

Виктория Сапожникова, инвестиционный советник, рассказала о взаимосвязи цен на золото и серебро и оценила вероятность, что эти цены перестанут коррелировать между собой. C начала года цены на золото выросли на 22%, в то время как серебро прибавило 48%.

Исторически соотношение цены золота к серебру составляло 1 к 20. Однако после того, как был отменён золотой стандарт в 1970-е годы, соотношение сильно изменилось и составляет сегодня 1 к 78.

Сапожникова напомнила, что у золота и серебра разные свойства товара. Золото используется, главным образом, для инвестиций и в качестве украшения. В то же время, основной спрос на серебро – это производство (60% от всего спроса). Металл широко используется солнечных батареях, фильтрации воды, в электрических контактах и проводниках, для нанотехнологий и так далее. С 2021 года спрос на серебро растёт, однако добыча – стагнирует, поскольку чистых серебряных рудников в мире почти нет – металл добывается как побочный. Потребность в металле составляет порядка 38 тыс. тонн в год, а добыча – всего 31 тыс. тонн. Разница покрывается за счёт запасов. По данным Виктории Сапожниковой, затраты 90% добытчиков серебра в мире превышают среднюю стоимость металла, поскольку его весьма трудно отделять от примесей. Так себестоимость составляет $30-35 за унцию, средняя цена – $20-25.

Среди других причин стагнации производства – взаимозаменяемость. Инвестиционный советник пояснила, что новые технологии позволили создать более дешёвые аналоги серебра.

Какова вероятность, что цены на серебро будут расти? Сапожникова напомнила в связи с этим, что мировая экономика находится в самом начале нового 50-летнего цикла Николая Кондратьева – почти как в начале 1970-х годов.

– Но сырьевой рынок – это рынок спекуляций – подчеркнула советник.

Она напомнила историю братьев Хант. Банкер Хант и Герберт Хант в 1970-е годы начали заниматься спекуляциями с серебром, разогнав цену с $3 до $50 за унцию. Таким образом, братья стали владельцами примерно 15% всего добытого в мире металла.

Действия братьев напугали власти и в 1980 году регулятор запретил бирже продавать фьючерсы на серебро, что потребовало от братьев необходимость внесения всё большего и большего залогового обеспечения. Какое-то время братьям Хант удавалось брать кредиты, однако «веселье» длилось недолго и после серии предъявленных требований от банкиров, они обанкротились, а цены на серебро рухнули. В итоге даже в 2024 году цены ещё не вернулись к своим историческим пикам.

– Именно поэтому я не инвестирую в добытчиков серебра, но в стриминговые компании. У таких компаний нет проблем с рабочими, с воровством и так далее, – отметила советник.

Ольга Коношевская добавила, что с 1 марта 2022 года правительство отменило налог на добавленную стоимость, а значит, возникает налоговый арбитраж между слитками и фондами – в пользу слитков.

Вклады: рубли и юани вместо долларов

Политика Банка России по ужесточению денежно-кредитной политики и росту ключевой ставки до 16% во втором полугодии 2023 года привело к тому, что граждане активно открывали депозиты.

– Ставки ещё могут вырасти, а инвестиции во вклады ещё вырастут, – прогнозирует Богдан Зварич, главный аналитик портала Banki.ru, объясняя это не только привлекательным уровнем ставки, но и простотой, надёжностью и понятностью данного инструмента.

– При этом есть вероятность, что ЦБ ставку поднимет на ближайшем заседании – до 18%, – предполагает аналитик.

Зварич рассказал, что самые привлекательные ставки по вкладам банки сегодня предлагают на срок от 3-х до 6-ти месяцев.

– Но сейчас мы видим, что к ним подтягиваются ставки и по годовым вкладам. Это из-за того, ожидания банкиров по снижению ключевой ставки перенеслись на 2025 год, – пояснил аналитик.

По его данным, некоторые банки предлагают сегодня вклады в юанях под 6%. При том, что инфляция в Поднебесной не превышает 4%.

– Юань более привлекателен для российского бизнеса, поскольку товарооборот между нашими странами устойчиво растёт, – подчеркнул аналитик.

Зварич настаивает, что самый дешёвый способ покупки юаней – покупка на бирже, через открытие брокерского счёта.

Дарья Андрианова, заместитель директора Национальной ассоциации специалистов финансового планирования (НАСФП), в связи с этим напомнила, что если открыть вклад не на физическое лицо, а на ИП, то можно существенно сэкономить на налогах. Налог на ИП в режиме «упрощенки» составляет 6%, а НДФЛ – 13% минимум, не считая прогрессивной шкалы, которая вводится с будущего года.

Виктория Сапожникова считает, что риски инвестиций в юань выше, чем в рубль – в связи со вторичными санкциями.

Различные вариации для инвесторов

Михаил Костромин, коммерческий директор компании Aktivo, провёл презентацию своей компании и порядка 20 ЗПИФов на недвижимость, которые компания создала с момента основания. Все инвестиции в объекты застрахованы, в том числе – и от атак дронов. Заработок от инвестиций в ЗПИФы складывается из арендных платежей, а также из переоценки стоимости паёв на момент их погашения.

Костромин уверен, что именно инвестиции в коммерческую недвижимость всегда сделает потенциального клиента состоятельным человеком.

По его данным, в 1-ом квартале 2024 года инвестиции в торговую недвижимость заняли порядка 10%, в офисную – 20%, в жилую – 40%, в складскую -18%.

Костромин отметил, что сегодня государство «активно инвестирует в регионы» и, не смотря на общий спад трафика в торговых и бизнес-центрах, интерес к «лакомым кусочкам» растёт.

Представитель Aktivo попытался заверить участников марафона в том, что инвестиции в недвижимость защищают инвестора от «всех шоков».

Среди интересных регионов с точки зрения будущей отдачи Костромин выделил Тюмень, Ульяновск, Рязань.

Говоря о будущих ценах на рынке, экономист выразил надежду, что им ничего не угрожает.

– Мы не видим панических настроений а-ля «все рухнет». Вместе с тем, есть давление высоких ставок на балансы застройщиков, – добавил представитель Aktivo.

Целевую аудиторию инвесторов в недвижимость он характеризует, как инвесторов, цель которых заключается не столько в том, чтобы заработать, а в том, чтобы сохранить свои капиталы.

Михаил Тарасов, старший менеджер по продукту департамента по развитию и монетизации данных Московской биржи, провёл презентацию сервиса Conomy. Это сервис, по его словам, для «принятия быстрых и обоснованных инвестиционных решений». Сервис позволяет делать анализ и экспресс-оценку инвестиционной привлекательности акций российских компаний, которые котируются на Московской бирже. Кроме того, сервис помогает формировать портфель и управлять им.

Сервис используется как инструмент поддержки принятия решений инвестиционными аналитиками, частными и корпоративными инвесторами.

– Кроме того, мы предоставляем свою платформу для сторонних аналитиков, чтобы вы могли увидеть точку зрения, альтернативную нашей, – добавил Тарасов к достоинствам своего проекта.

Алексей Панфилов, президент ФПК «Гарант-Инвест», представил возможности своей компании.

– Наша компания уже 6 лет на бирже, мы провели 16 выпусков облигаций, – сказал Панфилов. – Мы видим, как трансформируются профиль инвестора и эмитентов. Сегодня ставки по депозитам крупных банков превышают ключевую ставку и банки проводят агрессивную политику, чтобы вернуть частных лиц с фондового рынка в банки. Облигации с фиксированной доходностью и депозиты сегодня конкурируют за средства частных клиентов. Думаю, что это временное явление, и доходность фондового рынка со временем будет выше, чем доходность банковских депозитов.

Алексей Лазутин, генеральный директор компании «МГКЛ», говорил о планах «Мосгорломбарда», одного из участников недавнего «парада IPO».

– Наш основной бренд – «Мосгорломбард» работает на рынке с 1924 года, – подчеркнул Алексей Лазутин. – Наша компания имеет 109 отделений в Московском регионе и более 100 тысяч клиентов. Мы теперь целая группа компаний, которая включает в себя не только ломбарды, но и компании сопутствующего бизнеса, например, оптовой купле-продаже золотых изделий.

– Мы развивались за счет привлечения средств на рынке ценных бумаг, – продолжал Алексей Лазутин. – Мы растем достаточно быстро. Начали с выпусков коммерческих облигаций, провели IPO, сейчас успешно размещаем цифровые финансовые активы (ЦФА). Выручка компании за 1-е полугодие 2024 года выросла в 4 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Лазутин рассказал о перспективах развития рынка ломбардов. Ломбарды с сентября 2024 года получают право покупать и продавать инвестиционные слитки драгметаллов. Это может перевернуть розничный рынок драгметаллов. Слитки от 1 до 100 граммов будут пользоваться высоким спросом. Это направление дает потенциал роста ломбардного рынка в 3-5 раз в среднесрочной перспективе. Банкам неинтересно работать с малыми слитками металла. К тому же, далеко не все банки могут принимать обратно слитки золота. Что касается опасений некоторых инвесторов о том, что ломбарды будут выставлять слишком большой спред между курсами продажи и покупки слитков драгметаллов, то по подсчетам Алексея Лазутина доходность этих операций будет обеспечена для ломбарда уже при величине спреда в 3%.

Александр Беспалов, основатель международного консалтингового бутика Bespalov Finance, провёл презентацию своей компании, которая занимается, главным образом, тем, чтобы помочь российским инвесторам начать инвестировать за рубежом, несмотря на санкции. Среди услуг Bespalov Finance – помощь в получении второго гражданства, в открытии счетов в банках, в регистрации юрлиц, в адвокатской поддержки и так далее.

Общую картину в отношении к российским гражданам Беспалов оценивает как негативную, и советует работать с дружественными юрисдикциями, с адекватными партнёрами, а также быть во всеоружии – с максимальными документами, касающимися происхождении денег и паспортов.

К перегретым рынкам в плане недвижимости эксперт относит Объединённые Арабские Эмираты. Турцию и, «возможно», Таиланд.

– При этом геополитические факторы – политические и военные конфликты – мы ставим на первое место среди рисков, – отметил Беспалов и привёл в пример недавнюю историю, когда двух сотрудников Bespalov Finance выслали на границе с Молдовой обратно в Россию. При том, что у них были «чистые документы».

Самым перспективным рынком Александр Беспалов считает Африку, а особенно ЮАР.

– ЮАР показывает стабильно высокие темпы прироста ВВП. Кроме того, исторически сложилось, что в Африке и ЮАР лояльны к русским, к российским инвесторам. В этом смысле инвесторы могут ожидать «хорошего Government Relation». То есть, у инвестора даже с небольшой суммой – в сотни тысяч долларов – есть возможность пообщаться с президентами многих стран в Африке, – сообщил Беспалов.

Он также рассказал, что ориентирует потенциальных клиентов на доходность в 15-20% годовых в долларах. При этом, окупаемость проектов не превышает 1 год.

Чтобы купить паи инвестиционного фонда Bespalov Finance на Маврикии, нужно открыть брокерский счёт в Армении.

– Так можно инвестировать в наши продукты, – пояснил Беспалов вариант.

Фондовый рынок – это кусок мыла

В ходе инвестиционных стримов марафона участники обсудили разные стороны биржевых инвестиций. Независимый инвестсоветник Ольга Коношевская и финансовый советник Алексей Попов. Представили свои соображения по техническому и фундаментальному анализу.

Коношевская посвятила свою презентацию разницы между фундаментальным и техническим анализом, а также развенчанию мифов, которые связаны с данными подходами. Главным недостатком фундаментального анализа советник считает «расхождение между рыночной и справедливой ценами на актив», которое может длиться иногда годами, а порою и увеличиваться.

– Появление индексных фондов в своё время значительно повысило корреляцию между разными акциями. И поэтому найти сегодня недооценённую компанию очень трудно, – подчеркнула советник.

Другой слабой стороной фундаментального анализа является тайминг входа в позицию:

– Мы знаем, когда именно бумага пойдёт в рост. Нет подсказок, когда рынок начинает разворачиваться. И вот тут может помочь технический анализ, – предложила Коношевская.

Кроме того, она попыталась развенчать миф, согласно которому технический анализ предназначен для краткосрочной торговли. Если инвестор использует индексные стратегии, значит он использует технический анализ, уверена Коношевская.

Участники стрима обменялись своими мнениями о ближайших перспективах биржи.

Петр Пушкарев, эксперт фондового рынка, прогнозирует дальнейший рост рынка, поскольку инвесторы со всего мира будут стараться уберечь свои сбережения от инфляции и будут искать инструменты для этого в акциях..

Игорь Файнман высказал уверенность, что после депозитов и фондов ликвидности, инвесторы вновь вернуться у покупкам акций с «хорошим денежным потоком».

– Как говорил Уоррен Баффет, иногда нужно долго сидеть и ждать с винтовкой в руках, чтобы подстрелить утку. Зато потом её есть следующий год. Поэтому, как только мы услышим от руководства нашего ЦБ о грядущем снижении ставок, стоит покупать, – посоветовал Файнман.

Алексей Попов, в свою очередь, добавил, что вероятность скорого снижения ставки в России высока – иначе очень трудно будет правительству реализовывать поручения президента и национальные программы.

Ольга Коношевская отметила такие фавориты среди акций фондового рынка России как «Аэрофлот», «Газпромнефть», ЮГК, «Татнефть», «Белуга» и ТМК.

Ян Арт, в свою очередь, признался, что не будет избавляться от акций «Лукойла», Сбербанка и Московской биржи.

Алексей Попов, финансовый советник, напомнил о привлекательности «Новатэка», который лишь половину выручки получает от газа. А также о «Газпроме», выручка от газа которого не превышает 40%.

В завершении инвестиционной сессии спикеры обсудили необходимость следованию финансовому плану. И сразу же разделились во мнении, стоит ли их создавать.

Алексей Родин, основатель агентства семейных финансов InvestArt advisors, признался, что начал вести финансовый план с 2008 года.

– И прописал его вплоть до 120 лет. Принципы не меняются, меняются – инструменты и оценка риска. Если раньше я не использовал трастовые структуры, то сейчас – все мои активы находятся в трастовых структурах, – рассказал Родин.

Ян Арт вспомнил, что в определённый момент времени стал фиксировать доходы, а не расходы.

Игорь Файнман сообщил, что старается фиксировать рост личного капитала, а жадность считает первым признаком бедности.

– Я веду журнал сделок много лет. Психология устроена так, что мы вспоминаем, где и когда мы потеряли деньги. Но нужно концентрироваться на заработках и целях, а не на расходах, – согласилась с выраженными позициями Виктория Сапожникова.

Ян Арт попросил спикеров пояснить свое отношение к прогнозам условных «демиургов». Михаил Костромин вспомнил в связи с этим истории трейдеров-новичков, которые проигрывали миллионы, однажды встав «против рынка».

– Мы первое поколение, которое может после себя что-то оставить. По той самой формуле, согласно которой деды создают, отцы сохраняют, а дети – растрачивают, – признался Алексей Родин.

Александр Беспалов, в свою очередь, считает, что надежда, что созданным капиталом будет заниматься дети, «дело глупое и безнадежное»:

– Давайте будем честны. Нашим детям не интересно заниматься нашим бизнесом Отцы добиваются вершин, но их детям вершины не интересны.

Виктория Сапожникова напомнила, что из топ-100 богатейших семей США начала ХХ века до сегодняшнего дня не сохранила капитал ни одна.

– Поэтому нам нужны простые инвестиционные решения. Я против диверсификации, поскольку уверена, что это распыление потенциальной доходности. Я считаю, что фондовый рынок как мыло: чем меньше ты берешь его в руки, тем оно целее, – сформулировала Сапожникова свой подход к инвестициям.

Позиция Алексея Родина заключается в том, чтобы сформировать инвестиционный портфель таким образом, чтобы переструктурировать его два часа в год.

Андрей Паранич, директор Национальной ассоциации специалистов финансового планирования (НАСФП), рассказал, что его личному финансовому плану исполнилось в этом году 25 лет:

– Что стоит отметить: мой план меня выручает от спонтанных поступков именно в кризисные времена.

* * *

10-й финансовый марафон Finversia проходил в онлайн-формате с 1 по 6 июля на каналах Finversia и «Найди мамонта». Организаторы марафона – канал Finversia, Национальная ассоциация специалистов финансового планирования (НАСФП), Московская международная валютная ассоциация (ММВА). Генеральные партнеры марафона – Россельхозбанк, Московская биржа, Международный консалтинговый бутик Bespalov Finance, специальный партнер – Ассоциация форекс-дилеров. Партнеры марафона – Positive Technologies, Kesmaty, «Мосгорломбард», «Иволга-капитал», «Активо», ФПК «Гарант-Инвест». «АПРИ».

Информационные партнеры марафона – «Национальный банковский журнал», журналы «Банковское обозрение», «Банковское дело», «Профессионал.Финансы», «Банки и деловой мир», платформа EQPA, аналитический центр «Бизнесдром».

По традиции, все донаты зрителей, сделанные во время марафона, и отчисления организаторов направлены в проект «Арина», организованный командой Finversia для финансирования лечения детей России. К финалу марафона сборы в проекте превысили 2,5 млн. рублей, средства направлены на лицевые счета нуждающихся в помощи детей через «Русфонд».

Москва.