Обзор рынков за период 19 – 25 марта 2016

В прошедший период мировые цены на нефть корректировались вниз под влиянием выросшего курса доллара США, а также в связи со спекулятивным закрытием позиций перед длинными выходными из-за празднуемой в католическом мире Пасхи.

Торговая активность к концу недели стремилась к нулю, последним активным торговым днем была среда. Восстановление активности ожидается ко вторнику, когда все западные биржи возобновят торги.

Продолжается подготовка к встрече стран-производителей нефти в Дохе 17 апреля 2016 года. Участие во встрече подтвердили 15 государств, включая Иран. Экспорт нефти из страны в марте 2016 года достиг 2,2 млн.бар. в сутки, что пока не особенно сказывается на мировых ценах. По данным JODI Саудовская Аравия в январе 2016 года экспортировала 7,835 млн. бар. нефти в сутки против 7,486 млн.бар. в сутки в декабре 2015 года. Ливия отказалась принимать участие во встрече, что неудивительно, т.к. в эту часть мира перемещается террористическая и контрабандная активность, а также готовится отправка сил специального назначения многих государств. Обсуждается также участие России, которая настаивает на умиротворении данной территории только с одобрения ООН.

Произошедшие в начале недели теракты в Брюсселе негативно отразились на рынке нефти, угрожая сокращением потребления нефти в крупнейшем потребляющем регионе – Европе.

Запасы нефти в США вновь продолжали расти, что оказало дополнительное давление на рынок. В итоге стоимость цен на сорт Brent понижалась до 39,22$, а на сорт WTI – до 38,33$, спрэд между сортами нефти по состоянию на 24 марта 2016 года. составил 0,98$. Отношение спрэда к цене сорта WTI упало до 2,5%.

Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 18 марта 2016 года выросли на 6,9% и составили 2049,4 млн. бар. в сутки. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю выросли на 9,4% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина снизились на 4,6%, запасы дистиллятов выросли на 0,9%. Приближение посевного и автомобильного сезона в США способствует снижению запасов нефтепродуктов. По состоянию на 18 марта 2016 года запасы нефти в Cushing составляли 66,2 млн. бар. против 67,5 млн. бар. на позапрошлой неделе и 56,3 млн. бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве не изменились и составляют 695,1 млн.бар. По данным компании Baker Hughes по состоянию на 24 марта 2016 года количество нефтяных скважин на месторождениях США сократилось на 15 единиц к предыдущей неделе и составило 372 единицы против 813 единиц на эту же дату 2015 года.

По уточненным данным GAC импорт нефти в Китай в феврале 2016 года составил 31,8 млн.тонн, что на 19,1% выше, чем в январе 2016 года и на 24,4% выше, чем год назад. Основные поставки производились из Саудовской Аравии (5,48 млн.тонн по средней цене 225,98$/тонна), из Анголы (4,78 млн.тонн по средней цене 256,88$/тонна), из России (4,105 млн.тонн по средней цене 237,26$/тонна). Импорт нефти в Китай за 2 месяца 2016 года составил 58,49 млн.тонн, что на 9,3% выше, чем за 2 месяца 2015 года.

Российский рынок нефти и нефтепродуктов

В прошедший период цены на нефтепродукты в РФ в основном росли: стоимость бензинов показала значительный рост в преддверии повышения акцизов и снижения общего объема поставок, цены на дизтопливо выросли в соответствии с сезонным ростом потребления, стоимость мазута выросла в связи с ростом потребления со стороны электростанций.

Дифференциалы на нефть сорта URALS расширились до -1,65$/бар. после публикации данных по ожидаемому экспорту нефти из балтийских портов на апрель 2016 года, который достиг максимума с октября 2013 года – уровня в 7 млн.тонн, что также на 9% выше уровня экспорта в марте 2016 года.

Кроме того, ожидаются высокие поставки нефти из порта Новороссийск, которые пока тормозятся плохой погодой. Экспорт из порта Приморск в апреле 2016 года ожидается на уровне 4,5 млн.тонн, что на 18,1% выше, чем в марте 2016 года. Экспорт из порта Усть-Луга ожидается на уровне 2,5 млн.тонн против 2,6 млн.тонн в марте 2016 года. Кроме того, ожидается рост экспорта нефти по трубопроводам.

По данным Минэнерго РФ переработка нефти в феврале 2016 года составила 21,779 млн.тонн, что на 7,4% ниже, чем в январе 2016 года и на 2,7% ниже, чем год назад. Производство бензина в феврале 2016 года составило 3,184 млн.тонн (-5,6% м/м и -0,7% г/г), производство дизеля составило 6,066 млн.тонн (-5,9% м/м и -3,8% г/г). Экспорт бензина в феврале 2016 года из РФ снизился на 16,5% к январю 2016 года, экспорт дизеля упал на 5,3% м/м, экспорт мазута упал на 21,9% м/м.

Снижение поставок нефтепродуктов на экспорт произошло за счет увеличения поставок на внутренний рынок. Компания Лукойл начала экспорт дизеля из порта Высоцк. Власти РФ продолжают обсуждать налогообложение нефтяной отрасли и обещают ускорить налоговый маневр. Рассматривается вариант обнуления экспортных пошлин на сырую нефть и нефтепродукты и их замену на НДПИ. Кроме того, обсуждается возможность введения акциза на сырую нефть.