Хотя новости с геополитических фронтов следуют нон-стоп, вчера суверенная российская долларовая кривая нарастила в доходности «всего» 5 б. п.

18 января мы наблюдали на Московской бирже очередной «черный» вторник. Умеренно негативное начало дня, отражавшее господствующие на внешних рынках настроения, связанные с ожидаемыми сокращением стимулов и поднятием ставок ФРС США, к вечеру перешло во фронтальный обвал.

Во вторник, 18 января, мировые фондовые рынки характеризуются преимущественно отрицательной динамикой. Американские инвесторы, вернувшиеся на рынок после долгих выходных, привнесли негатив на западные площадки. Очевидно, что опасения относительно ужесточения монетарной политики ФРС никуда не ушли.

Во вторник утром котировки нефти марки Brent торгуются уже у отметки $88/барр – таким образом, сейчас цены на нефть переписали максимумы с октября 2014 года. Цены на нефть непрерывно растут уже пятую неделю подряд и за это время они прибавили почти 20%.

В понедельник 18 января, пара EUR/USD снижается на 0,14% и торгуется у отметки в 1,1339. Индекс доллара DXY растет на 0,07% и находится у отметки в 95,31.

Праздник в США (День Мартина Лютера Кинга) дал возможность инвесторам на рынках долларовых евробондов ЕМ отыграть рост доходности базового актива, произошедший в пятницу (UST-10 на отметке 1,78%).

В понедельник, 17 января, торги на российском рынке завершились в красной зоне. Сохраняющиеся разногласия между РФ и НАТО по вопросам безопасности в Европе продолжают оказывать на российский фондовый рынок крайне негативное влияние. Давление присутствует на рынке акций, на долговом рынке и на валютном рынке. Со стороны сырьевых рынков поддержки также ждать не приходится. По состоянию на 18:50 нефть марки Brent торгуется в нуле. На европейских биржах сегодня умеренно оптимистичные настроения, а рынок США закрыт в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга.

Инвесторы на мировых рынках в начале новой недели сохраняют осторожность на фоне ожиданий предстоящего ужесточения монетарной политики в ведущих странах для борьбы с разогнавшейся инфляцией. Так, целый ряд представителей ФРС в последние дни высказались в пользу трех и более повышений ставки в нынешнем году, причем многие из них готовы поддержать первый подъем уже в марте. На этом фоне американские фондовые индексы снизились по итогам прошлой неделе, в минусе с утра торгуется фьючерс на S&P 500. Торги в Азии сегодня проходили без единой динамики после выхода неоднозначных статданных из Китая: темпы роста экономики Поднебесной в 4-м квартале замедлились до 4% г/г, минимума со 2-го квартала 2020 г., однако превзошли консенсус-прогноз на уровне 3,6%. Между тем торговая сессия в Европе открылась умеренным повышением ведущих индексов.

Российские фондовые индексы начали торги пятницы, 14 января, с умеренной положительной коррекции после обвала днем ранее. Однако во второй половине дня настроения на рынке вновь ухудшились, и индексы погрузились в глубокий минус, где и оставались до закрытия сессии. Судя по всему, инвесторы пока не готовы начинать откупать сильно подешевевшие российские акции, учитывая существенный рост геополитических рисков вокруг РФ в последние дни. Внешний фон при этом также был не самым благоприятным. Торги на биржах Азии и Европы сегодня проходили в «красной зоне» на беспокойствах по поводу предстоящего ужесточения монетарной политики в ведущих странах и роста заболеваемости коронавирусом в мире, преимущественно со снижением стартовала сессия в США. Заметный подъем цен на нефть, которые превысили отметку $85 за баррель марки Brent, не смог оказать какую-то значимую поддержку российским акциям.

В пятницу утром нефтяные цены остаются возле достигнутых максимумов года – в районе отметки $85/барр. Идет четвертая неделя сильного роста цен, поскольку несмотря на глобальное увеличение числа заболевших новым штаммом коронавируса Омикрон спрос на энергоносители остается весьма высоким, при том, что коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе упали до минимальных уровней с 2018 г.

В пятницу, 14 января, на мировых рынках в целом сохраняется подавленный настрой после разразившейся накануне распродажи, и только в РФ наблюдаются осторожные поползновения к отскоку.

В пятницу 14 января, пара EUR/USD растет на 0,15% и торгуется у отметки в 1,1469. Индекс доллара DXY снижается на 0,10% и находится у отметки в 94,69.

На фоне скакнувшей на 25 б. п. риск-премии на «Россию» на фоне роста рисков геополитики (5-летняя CDS достигла 160 б. п.), отечественные суверенные кривые в долларах и евро сдвинулись на такую же величину по доходности вверх.

В четверг, 13 января, российский фондовый рынок завершил основную сессию значительным снижением индексов.

В четверг, 13 января, на мировых фондовых рынках ощущается давление. Рынки осмысливают разгон годовой инфляции в США до 7%, 40-летнего максимума, что, впрочем, оказалось в рамках ожиданий. Оптимизм на рынках, связанный с заявлением Джерома Пауэлла о том, что предстоящий подъем ставок не должен оказать существенного негативного влияния на рост американской экономики, несколько спал, и внимание инвесторов в ближайшие дни переключится на разворачивающийся в Штатах сезон корпоративной отчетности. ВОЗ сообщила о новом анти-рекорде в 3,4 млн случаев ежедневной заболеваемости COVID-19, а эксперты организации считают, что коронавирус может стать эндемичной инфекцией. Сегодня череда международных встреч по безопасности в Европе продолжится переговорами ОБСЕ в Вене, где Россия является полноправным участником. Фокус встречи будет на презентации приоритетов польского представительства в ОБСЕ.

В четверг утром цены на нефть немного корректируются вниз, после того, как в среду котировки Brent побывали на отметке $85,2/барр – это самый высокий уровень с середины ноября 2021 г. Факторами поддержки такой сильной динамики стали данные отраслевой статистики, показавшие снижение запасов нефти в США и ощутимое ослабление индекса американского доллара.

В четверг 13 января, пара EUR/USD растет на 0,28% и торгуется у отметки в 1,1473. Индекс доллара DXY снижается на 0,19% и находится у отметки в 95,66.

Обстановка на глобальном рынке долга продолжает нормализоваться после новогоднего скачка доходностей, и по итогам среды суверенные российские евробондовые кривые в долларах и евро не изменили своего положения.

В среду, 12 января, российские фондовые индексы продемонстрировали подъем, следуя за динамикой мировых индексов, которые подросли в том числе на фоне оптимистичного заявления главы ФРС Джерома Пауэлла о том, что предстоящее повышение ставок не приведет к резкому замедлению темпов роста американской экономики. Позитивным моментом также стал рост цен на нефть. Тем не менее определенным сдерживающим фактором остаются сообщения про вариант коронавируса «омикрон». Так, ВОЗ предупреждает, что с текущими темпами роста заболеваемости половина населения Европы заболеет в течение 6-8 недель. К взрывному росту заболеваемости готовится и российское правительство.

В среду, 12 января, рынки настроены оптимистично. Ужесточение денежной политики будет не таки жестким, как опасались, рост распространения «опикрона» компенсируется гораздо менее тяжелыми его проявлениями, а новые данные говорят о замедлении инфляции.