BofA Securities

Потребительские цены в США в феврале выросли меньше, чем прогнозировали аналитики, что принесло кратковременное облегчение рынкам, напряженно следящим за эскалацией торговых конфликтов.

Потребительские цены в США в декабре 2024 года выросли немного выше ожиданий. Эти данные свидетельствуют об устойчивости инфляции, которая остается выше целевого показателя ФРС в 2%. Такой сценарий подкрепляет предположения о более медленном снижении процентных ставок в текущем году.

Недавняя победа Дональда Трампа на выборах в США вызвала заметные изменения в ожиданиях глобальных инвесторов относительно будущего мировой экономики. Согласно ежемесячному опросу, проведённому Bank of America (BofA), инвесторы теперь ожидают более высокого роста экономики и инфляции, что оказывает влияние на их стратегию распределения активов. Этот сдвиг в настроениях отразился на увеличении вложений в американские акции, особенно в компании с малой капитализацией, которые ориентированы на внутренний рынок и могут выиграть от потенциального экономического подъема в США.

По данным опроса управляющих активами, опубликованного Bank of America (BofA), этот рост связан с несколькими ключевыми факторами: снижением ожиданий по ставке Федеральной резервной системы США, мерами стимулирования экономики Китая и ожиданиями «мягкой посадки» экономики США.

Это один из лучших годов для желтого металла в этом столетии – лучше были только 2010 и 2005 годы.

Американский инвестиционный фонд недвижимости FrontView, специализирующийся на объектах, расположенных в зонах с интенсивным дорожным движением, объявил о планах привлечь до $277,2 млн в ходе своего первичного публичного размещения акций (IPO) в США. Компания, основанная в Далласе в штате Техас, сообщила о намерении разместить 13,2 млн акций по цене от $17 до $21 за акцию. Это потенциально оценивает компанию приблизительно в $561,4 млн.

Европейский автомобильный сектор, который ещё недавно переживал всплеск активности после пандемии, сталкивается с резким падением интереса со стороны инвесторов. Несмотря на рекордно низкие оценки акций, вложения в автомобильные компании продолжают сокращаться. Индекс STOXX 600 Autos and Parts в 2024 году стал одним из худших по динамике, что отражает масштаб проблем, с которыми сталкивается отрасль.

Аналитики BofA Global Research пересмотрели свои ожидания по снижению процентных ставок Федеральной резервной системы на 2024 год, прогнозируя более значительное сокращение, чем предполагалось ранее. Теперь они ожидают, что ставки будут снижены на 75 базисных пунктов до конца года, вместо ранее предсказанных 50 базисных пунктов. Это произошло после того, как ФРС объявила о неожиданном снижении ключевой ставки на полпроцента в среду, что стало сигналом о готовности центрального банка США поддерживать низкий уровень безработицы на фоне ослабления инфляции.

В ожидании первого за последние четыре года снижения процентных ставок ФРС, инвесторы активизировали вложения в фонды денежного рынка. Как сообщает Bank of America (BofA), за неделю до среды, инвесторы направили в эти фонды более $61 млрд.

По словам экономиста JPMorgan, проблемный рынок жилой недвижимости в Китае продолжит испытывать спад, поскольку ряд государственных мер стимулирования и поддержки не были «удовлетворительными» для поддержки сектора.

В последние недели наблюдается значительный рост интереса инвесторов к фондам денежного рынка (MMF). Согласно данным Bank of America (BofA), только на неделе, завершившейся в среду, инвесторы вложили в эти фонды порядка $37 млрд. Это стало частью более широкого тренда, в рамках которого совокупный приток в MMF за три недели составил $145 млрд, что является самым высоким показателем с января этого года.

В августе 2024 года инвесторы стали осторожнее относиться к вложениям в акции, предпочтя увеличить долю наличных активов в своих портфелях. Это решение было обусловлено падением ожиданий мирового экономического роста до самого низкого уровня за последние восемь месяцев. Согласно опросу управляющих фондами, проведенному Bank of America (BofA), инвесторы начали уменьшать избыточные позиции в акциях, что отразилось на изменениях в структуре их активов.

Ведущий аналитик по авторынку Bank of America Джон Мерфи считает, что традиционным автопроизводителям Детройта – General Motors, Ford Motor и Stellantis – следует как можно скорее уйти с китайского рынка. Это заявление прозвучало на фоне усиливающейся конкуренции на крупнейшем автомобильном рынке мира и значительного увеличения производства автомобилей в Китае для внутренних и внешних нужд.

Туристическая компания Viking Holdings заявила, что стремится привлечь до $1,33 млрд в ходе первичного публичного размещения акций в США.

Компания цифрового маркетинга Ibotta, поддерживаемая Walmart, вероятно, привлечет $577,3 млн при оценке в $2,67 млрд после определения цены своего первичного публичного размещения акций.

Финансовые аналитики ожидают, что так называемое «Ралли Санта-Клауса» приведет к установлению новых рекордов, поскольку фондовый рынок собирается завершить 2023 год сильным ростом.

Согласно отчету Bank of America Global Research, инвесторы активно избавлялись от акций за неделю до среды.

Исследование, проведенное Bank of America, указывает на то, что приток средств инвесторов в фонды денежного рынка с начала текущего года составил $1 трлн и может достичь $1,5 трлн к концу года.

В этом году речь идет не о том, какие акции автопроизводителей показали лучшие результаты. Речь о том, какие акции сумели избежать сильнейшего давления продаж в этом году.

Некоторые индикаторы состояния фондового рынка показывают, что последнее ралли акций США может стать началом устойчивого движения вверх, хотя многие инвесторы не решаются на это поставить, пока не появятся признаки снижения инфляции.

Mobileye, принадлежащая Intel, заявила, что ее первичное публичное размещение акций оценивается на уровне $16 млрд. Это составляет менее трети от того, что компания ожидала ранее, поскольку волатильность на фондовых рынках и рост процентных ставок снижают аппетит инвесторов к новым листингам.

Акции Ford Motor пережили свой худший день за более чем 11 лет после того, как автопроизводитель предварительно опубликовал часть своего отчета о прибылях и убытках за третий квартал и предупредил инвесторов о непредвиденных расходах в размере $1 млрд.

Федеральная резервная система проведет еще одно повышение процентной ставки на 75 базисных пунктов на следующей неделе и, вероятно, сохранит её неизменной в течение длительного периода, показал опрос экономистов, опубликованный агентством Reuters.

Восстановление американских акций вызывает доверие среди инвесторов, изучающих рыночные тенденции, что укрепляет надежды на хороший урожай во второй половине 2022 года.

Опрос экономистов Reuters показал, что Федеральная резервная система США на заседании на следующей неделе предпочтет еще одно повышение ставки на 75 базисных пунктов, чтобы подавить устойчиво высокую инфляцию, поскольку вероятность рецессии в следующем году возросла до 40%.

Инвесторы искали убежища в наличных деньгах и казначейских облигациях США, избавляясь от золота и акций, поскольку центральные банки агрессивно повышают ставки перед лицом замедления экономического роста и безудержного всплеска инфляции, говорится в еженедельной записке BofA Securities в пятницу.

Краткосрочные коррекции на китайских фондовых рынках могут стать для инвесторов возможностью для покупки, считает стратег из Bank of America Securities.

Затянувшееся замедление темпов экономического роста в Китае будет иметь серьезные глобальные последствия, заявила в четверг директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева.

У фондового рынка США, который и без того "стоит на ушах" из-за ястребиного политического тона ФРС и конфликта между Россией и Украиной, теперь появилось другое беспокойство - крайне высокие цены на нефть.

Некоторые инвесторы считают, что акции компаний малой капитализации могут в перспективе принести "разумную" прибыль, поскольку эта категория выиграет от низкой оценки стоимости, устойчивого экономического роста и относительно благоприятного воздействия надвигающихся изменений в налоговой политике.