Инвестиции в судебные портфели. Новое направление в краудфандинге

Рынок краудфандинга в России только в 2022 году вырос в денежном отношении почти в полтора раза. А в следующие 5-7 лет эксперты ожидают, что рынок будет расти как минимум на треть ежегодно – благодаря низкой базе, массовому притоку новых инвесторов и, наконец, благодаря демократизации доступа к тем финансовым сегментам, которые ранее были привилегией обеспеченных клубных рантье.

Сложно соотнести темпы роста рынка инвестиционных платформ – так они официально именуются в законе нашим регулятором – с традиционными активами вроде акций или облигаций. Даже котировки самой главной голубой фишки на Московской бирже – Сбербанка – не могут и близко соперничать с темпами развития краудфандинга. По сравнению с 2021 годом общий объём сделок, совершённых на финансовых платформах в стране, вырос в 2022 году на 48% и достиг отметки почти в 20,5 млрд рублей. Однако, пожалуй, главный драйвер здесь – это легализация самого рынка краудфандинга и принятие Госдумой соответствующего закона 259-ФЗ, а также дальнейшее развитие цифровизации и демократизации доступа к финансовым инструментам.

Отсюда и бум частных инвесторов в данном сегменте рынка, свыше 90% из которых представлено неквалифицированными инвесторами. Что прямо подтверждает тезис про демократизацию доступа к финансовым инструментам. По итогам 2022 года количество всех зарегистрированных инвесторов на платформах увеличилось на 73% и достигло почти 55 тысяч. Дальнейший рост платформ составит 50-200% ежегодно, согласно официальному прогнозу Ассоциации операторов инвестиционных платформ. Но не столько благодаря низкой базе, сколько новым продуктам, сходятся во мнении эксперты.

Совсем недавно в линейке вендоров появилось такое направление как инвестиции в судебные процессы, очень распространённое на Западе. Речь идёт об инвестициях в судебные портфели с просроченной задолженностью.

Почему именно данный сегмент?

Наверное, потому, что, во-первых, это не экзотика и не венчур, где для успеха требуется не столько дорогостоящая экспертиза и специализированная команда управленцев, сколько провидчество и банальная удача. Которую предпринимателям просчитать сложно, а ещё сложнее – убедить поверить в неё кредиторов.

Во-вторых, потому что рынок долга – стабильно растущий и устойчивый к экономическим циклам. Ведь люди берут кредиты всегда и будут это делать, несмотря ни на что, а значит, рынка всем хватит. Ещё важнее то, что инвестор может диверсифицировать риски не с помощью инструментов из различных сегментов рынка, а внутри купленного долга. Например, есть пул кредитов, которым рейтинговые агентства присваивают наивысший балл по отдаче инвестиций. Это те долги, которые с большей вероятностью будут погашены при заданных параметрах – объёме и сроках. А есть долги с рейтингом ниже, но чья потенциальная доходность выше. Так вот, именно с помощью распределения инвестиций между такими траншами и достигается оптимальное соотношение риска и доходности.

Казалось бы, всё просто, однако правильно выбрать и купить по адекватной цене портфели с перспективным пулом долгов могут только профессионалы-юристы, состоящие в официальном реестре министерства юстиции РФ. К традиционным коллекторам эти компании имеют весьма отдалённое отношение, поскольку их функционал не выходит за рамки судебных процессов. По сути, это IT-компании с высококлассной юридической экспертизой, которая также с каждым годом всё больше уходит в цифру.

Разберём, как всё это работает, на примере. Итак, сначала экспертиза. Затем покупка пула с просроченными долгами, как правило, за 5-15% от номинала. Далее к расходам добавляется уплата пошлин и зарплата сотрудникам. И, наконец, самый главный этап: суд, по итогу которого юристы получают исполнительный документ, а на его основании Федеральная служба судебных приставов приступает к исполнительному производству. Как видите, какой-либо контакт с должниками отсутствует.

Но причём тут краудфандинг, спросите вы. Чем больше у компании средств, тем больше портфелей она может купить и запустить в судебный процесс. И вот уже есть примеры на нашем рынке. Чуть ранее (в 2020 году) международный холдинг ITSF в запустил первую в Европе крауд-платформу для привлечения инвестиций в «судебные долги». А недавно ITSF вышел на российский рынок с аналогичной платформой – Nibble Invest. Главное достоинство площадки в минимальном входном билете: инвестор даже с небольшой суммой свободных средств может профинансировать судебный процесс и получать высокий пассивный доход. В среднем речь идёт о доходности от 17% до 22%, что значительно выше, чем, скажем, по вкладам. Кроме того, широкий выбор заёмщиков на платформе – юридических компаний, которые занимаются просуживанием – позволяет инвестору диверсифицировать портфель, а также выстроить конвейер по регулярному поступлению наличности для реализации разнообразных инвестиционных стратегий.

В ближайшем будущем на рынке, уверен, появятся десятки подобных крауд-платформ, ведь рынок только-только формируется, а дальнейшая цифровизация создаёт условия для появления новых инвестиционных инструментов.