Пятница, 21.02.2025
×
Биржа: подъем, эйфория, рубль / Биржевая среда с Яном Артом

Невероятные приключения юаня в России

Марк Гойхман,
финансовый эксперт, аналитик компании TeleTrade

Тема юаня на российском финансовом рынке, поднятая в моей прошлой публикации, за текущую неделю актуализировалась двумя знаковыми событиями. Они имеют немалое перспективное значение.

Что ж, теперь, инвестор, дружище, знай:
как ионизация,
нам нужны
поворот внимания на Китай,
плюс юанизация
всей страны!

Первое – на Мосбирже впервые в истории объём торгов юанем в моменте был выше, чем долларом. Еще в феврале дневной оборот китайской валюты составлял несколько сот миллионов рублей. А во второй декаде августа превысил 70 млрд. руб.

Второе – по информации системы SWIFT, Россия в июле впервые вошла в первую тройку стран по использованию юаня в международных расчётах. Доля нашей страны в них составила 3,9%, что ниже по сравнению только с Гонконгом (71%) и Великобританией (6,35%). Еще в марте Россия вообще не входила в этот список, а в июне она была седьмой.

Всё это говорит о том, что уже в перспективе нескольких месяцев именно юань может стать наиболее распространённой внешней валютой на российском рынке и, в частности, на Мосбирже.

Ведь факторы невероятного всплеска «народной любви» к юаню – мощные, длящиеся, стратегические, хотя и вынужденные. Поскольку связаны, прежде всего, с санкциями. А это – дело долгое…

Идёт общий «разворот на Восток». Вследствие санкционных ограничений на экспорт, импорт, инвестиции с западными странами большая часть товарных и финансовых потоков переориентируется на Азию, прежде всего на Китай. За 7 месяцев 2022 года. товарооборот между двумя странами поднялся почти до $98 млрд., по данным Главного таможенного управления КНР. Его намечено довести до $200 млрд. в год, то есть повысить на 36% по сравнению с 2021 года, когда он составил около $147 млрд. Всего за год более чем на треть. То ли ещё будет дальше! Это станет увеличивать спрос на юань и его предложение.

А с другой стороны, происходит уменьшение использования и вытеснение валют «недружественных стран». Доллары и евро на счетах и в ценных бумагах становятся всё более «токсичными», «замороженными» или подверженными рискам блокировки, высоким комиссиям за хранение. А их практическое применение сокращается вместе с внешнеторговыми и туристическими потоками с западными странами. Поэтому и компании, и физические лица активно «перекладываются» из западных валют в юани. А 20 августа прозвучало громкое заявление замглавы МИД РФ Александра Панкина. О том, что «Москва считает ненадежными валютами, наравне с долларом и евро, британский фунт, японскую иену и швейцарский франк»! Что ж, в России, в «отдельно взятой стране», это так и есть…

Данное направление «юанизации» подкрепляют и финансовые власти – ЦБ РФ и Минфин. Объявлено, например, что по новому «бюджетному правилу», они будут покупать не евро, доллары, а альтернативные валюты, и прежде всего, юань. Кроме того, регулятор в августе прямо рекомендовал перевести средства на счетах из твёрдых валют в «дружественные». И в этом проявляется его забота о сохранности и возможности будущего использования валютных средств.

Каковы же плюсы и минусы «юанизации»?

Плюсы. В отличие от иных «альтернативных» валют, например, Турции, Индии, ОАЭ, юань обладает более высокой степенью использования в мире и, соответственно, ликвидностью. Он менее волатилен, чем деньги других развивающихся стран. Инфляция в КНР, составившая 2,5% в июле, просто смешная по сравнению не только с Россией, где она свыше 15%, но и с США (8,5%), еврозоной (8,9%) и тем более с Великобританией (10,1%). Кроме того, товарооборот между Китаем и Россией многократно больше и перспективнее, чем с иными развивающимися государствами. Стоит учесть и то, что юань в перспективе может больше использоваться и в расчётах с третьими странами. Например, заключаются договоры об оплате юанями Индией экспорта российского угла в эту страну.

Но есть у китайской валюты минусы. У нее «вкус – специфический», как говаривал Аркадий Райкин. Её курс в значительной степени регулируется КНР. Причём он заинтересован в её ослаблении к доллару для поддержки экспорта и конкурентоспособности товаров. Юань – не вполне конвертируемая валюта, использование её в других странах очень ограниченно. Это создаёт дополнительные риски. Не говоря уже о том, что будет, если вдруг и Китай станет «недружественной страной»…

Тем не менее, идя навстречу новой тенденции, появляется всё больше предложений использовать юани для инвестиций в финансовые инструменты. Причём не только в акции китайских компаний, что естественно для данной валюты и широко предлагается брокерами. Но и во вполне внутренние вложения. И речь идёт не просто о вкладах в юанях , например, в госбанки. В них юаневая ликвидность может вполне обеспечиваться операциями государства в данной валюте. Кроме того, такие вклады гарантированы АСВ и для вкладчика практически не отличаются по надёжности от долларовых.

Но сейчас довольно высок интерес к корпоративным облигациям, номинированным в юанях. Таково было июльское размещение бондов «Русала» – «первой ласточки» на российском рынке. Спрос на них в несколько раз превысил предложение, из-за чего доходность снизилась до 3,9% с рубежей около 5%.

Но надёжность облигаций в юанях может быть достаточной, если у эмитента есть стабильная выручка в данной валюте. Именно таковыми были евробонды в долларах и евро российских экспортёров. Поэтому, на наш взгляд, при всей успешности прецедента «Русала», нужно внимательно изучать такие проспекты эмиссии и оценивать возможности входящих денежных потоков в юанях. Вряд ли стоит оголтело бросаться в юаневые бумаги только из-за того, что это становится модным.

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через
Гость 21.08.2022 07:56
Опять идем в сторону тех же граблей,чтобы со временем наступить на них и получить удар в лоб,а не ниже почса.Суетливая беготня от одной страны г другой.Где развитие своей страны бензоколонки.Только развивают бензоколонку,одни трубопроводы и танкера чтобы побольше продать,деньги все так же выводятся за границу.Мысли о бессменно-бесмертных вождях уже обрели ясность,сомнения остались позади.
ответить +0 -0
JPMorgan ставит на BYD JPMorgan ставит на BYD JPMorgan Chase повысил целевую цену акций BYD более чем на 60%, прогнозируя значительный рост компании в ближайшие годы. Согласно прогнозам аналитиков, акции китайского производителя электромобилей в Гонконге и Шэньчжэне к июню 2026 года достигнут 600 гонконгских долларов и 560 юаней соответственно. Такое повышение целевой цены обусловлено глобальным расширением компании и внедрением её инновационной системы беспилотного вождения. Британия теряет пивоварни Британия теряет пивоварни В 2024 году Великобритания потеряла рекордное число независимых пивоварен, что стало самым значительным сокращением за последние десятилетия. Согласно данным торговой организации Siba, общее число таких предприятий снизилось на 100 единиц, достигнув 1715, тогда как в предыдущем году потери составили всего восемь пивоварен. Standard Chartered порадовал инвесторов отчетом Standard Chartered порадовал инвесторов отчетом Акции Standard Chartered достигли максимальных значений за последние десять лет после объявления о выкупе акций на $1,5 млрд и публикации впечатляющих финансовых результатов по итогам 2024 года.
Канал Finversia на YouTube

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Корпоративные новости »

Blocks_DefaultController:render(13)

Сообщить автору об опечатке:

Адрес страницы с ошибкой:

Текст с ошибкой:

Ваш комментарий или корректная версия: