Пятница, 21.02.2025
×
Биржа: подъем, эйфория, рубль / Биржевая среда с Яном Артом

Риски для российского рынка нарастают

Марк Гойхман,
финансовый эксперт, аналитик компании TeleTrade

События недели для российского рынка и продолжают прежние тенденции, и формируют драйверы на будущее. В основном, негативные. Усиление геополитических и санкционных рисков, сжатие экономики, падение доходов и спроса, нарастание дефицита бюджета.

К сожалению, оправдался наш прогноз от 5 сентября раньше запланированного срока – о том, что «в конце 2022 – начале 2023 года мы увидим возврат к уровням до сенсационного «гэпа» 31 августа и по «Газпрому» – к 204 руб.» Да, он закрылся на текущей неделе уже на уровне 195,2 пункта. Да и Мосбиржа закрылась на уровне отнюдь не победном – 1945 пунктов. Реализовалась и в этом первая часть прогноза от 24 сентября о том, что «индекс Мосбиржи может опуститься не только ниже знакового рубежа 2000 пунктов, но и к минимумам года на рубежах 1800 пунктов».

Действительно , есть факторы дальнейшего движения вниз. Это не только дивидендная отсечка «Газпрома» и «Татнефти». Она ожидаема и проявится уже в понедельник 10 октября. Ведь 7 октября был последний день, когда эти бумаги торговались с учётом выплат дивидендов. Закрытие реестра для их получения приведёт к просадке адекватно дивидендной доходности. Для «Газпрома» она составляет около 25% (пир во время чумы?), по «Татнефти» – примерно 8,5%. За вычетом налогов, снижение от данного драйвера может составить порядка 20% и 7% соответственно. Учитывая удельный вес данных бумаг в индексе Мосбиржи (около 15% и 3%), указанный фактор может привести к снижению индекса на 3-4%, то есть ниже 1900 пунктов. А в среднесрочной перспективе нескольких месяцев вероятна реализация вышеуказанного предположения о движении к 1800 пунктам.

И мощный форс-мажор появился уже в субботу со взрывами на Крымском мосту. Они могут означать дальнейшую резкую эскалацию конфликта России и Украины и непредсказуемости его развития. Поэтому реакция рынка способна оказаться более значительной. С технической точки зрения, целью снижения и важным уровнем поддержки выступает сентябрьский минимум 1841 пункт.

Некоторым позитивом для нефтегазовых экспортёров выступил демарш ОПЕК+, решившей сократить добычу нефти сразу на 2 млн барр/сутки. Прежде всего это подняло на текущей неделе цену барреля нефти Brent с $88 до $98,5. Вероятно, она дойдёт до принципиального рубежа $100.

Urals тоже подняла котировки – с $71,6 к $76,9. Отметим, кстати, что подорожание европейского сорта – на 12%, а российского – лишь на 7,4%. Дисконт между ценами на них увеличился на четверть. Рынок считает, что фактическая конъюнктура спроса и предложения «изгоя»-Urals будет меньше способствовать росту цены данного ресурса по сравнению с Brent. Во многом это может быть связано с ещё одним событием недели. С вводом восьмого пакета санкций ЕС против России. Его «жемчужиной» стало принятие таки решения о «потолке» цен на импорт российской нефти с декабря. Пока неизвестна «высота потолка», да и много сомнений в его практической применимости. Это мы тоже обсуждали раньше. Но игроки закладывают более высокий спрос на другие сорта, предполагая, что Urals покупать будет сложнее, и дисконты ещё вырастут.

Как бы то ни было, ралли нефти не очень сильно помогает не только бумагам экспортёров и индексу Мосбиржи, но и рублю. Геополитика «рулит». Причём вот что интересно. Восьмой пакет оказался лучше ожиданий хотя бы в одном. В том, что не введены ожидавшиеся санкции против Национального клирингового центра (НКЦ). Они могли бы прекратить операции по конвертации долларов и евро на бирже. Из-за таких опасений в последние недели инвесторы достаточно активно избавлялись от этих валют, что поддерживало рубль. И когда оказалось, что пока опасность миновала, участники рынка стали более активно предъявлять спрос к долларам. К удовольствию Минфина, который пока так ещё и не задействовал новое «бюджетное правило» целевых покупок валют. Но курс доллара, несмотря даже на подорожание нефти, сдвинулся с многодневных уровней ниже 60 руб. и закрыл неделю на отметке 61 руб.

Что ж, нам остаётся только перенести на октябрь-ноябрь не исполнившийся пока в прошлом месяце прогноз от 29 августа о том, что «курс доллара вполне может сдвинуться в сентябре к 63-65 руб.

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через
JPMorgan ставит на BYD JPMorgan ставит на BYD JPMorgan Chase повысил целевую цену акций BYD более чем на 60%, прогнозируя значительный рост компании в ближайшие годы. Согласно прогнозам аналитиков, акции китайского производителя электромобилей в Гонконге и Шэньчжэне к июню 2026 года достигнут 600 гонконгских долларов и 560 юаней соответственно. Такое повышение целевой цены обусловлено глобальным расширением компании и внедрением её инновационной системы беспилотного вождения. Британия теряет пивоварни Британия теряет пивоварни В 2024 году Великобритания потеряла рекордное число независимых пивоварен, что стало самым значительным сокращением за последние десятилетия. Согласно данным торговой организации Siba, общее число таких предприятий снизилось на 100 единиц, достигнув 1715, тогда как в предыдущем году потери составили всего восемь пивоварен. Standard Chartered порадовал инвесторов отчетом Standard Chartered порадовал инвесторов отчетом Акции Standard Chartered достигли максимальных значений за последние десять лет после объявления о выкупе акций на $1,5 млрд и публикации впечатляющих финансовых результатов по итогам 2024 года.
Канал Finversia на YouTube

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Корпоративные новости »

Blocks_DefaultController:render(13)

Сообщить автору об опечатке:

Адрес страницы с ошибкой:

Текст с ошибкой:

Ваш комментарий или корректная версия: