При перепечатке материалов просим публиковать ссылку на портал Finversia.ru с указанием гиперссылки.
Свидетельство о регистрации СМИ ЭЛ № ФС 77 – 68729 от 17.02.2017
Allianz – это немецкая компания, которая предоставляет финансовые услуги: услуги страхования и управления активами по всему миру.
Allianz Group
Allianz Group четвёртая по величине страховая компания в мире, а в 2018 году она оказалась на шестом месте из самых востребованных немецких брендов. Стоимость этого эмитента превышает 20.2 миллиарда $.
У Allianz Group разветвлённая структура, в которую входят более 600 организаций. Представительства компании можно найти в более чем 70 странах мира.
Историческая справка
Allianz SE была основана Карлом Тимом и Вильгельмом Финком в 1889 году для обслуживания страховых случаев индустриальной эпохи. Allianz быстро стала крупнейшей страховой компанией в Германии. В 1893 году открылся первый зарубежный филиал в Лондоне, а в 1895 году акции компании попали на Берлинскую фондовую биржу.
Первое серьёзное испытание ждало Allianz в 1906 году, когда ей нужно было возместить финансовые потери после землетрясения в Сан-Франциско. В апреле 1912 года страховая компания выплачивает компенсации пострадавшим на «Титанике».
Расширение Allianz было подорвано ограничениями, наложенными на Германию после Первой мировой войны. Но, как и многие компании того времени, филиалы в основных мировых экономических центрах быстро увеличили присутствие Allianz.
Компания постоянно расширялась, и в 1985 году она была преобразована в международный страховой холдинг.
Первые убытки в своей истории Allianz Group понесла в 2001 году, когда эмитенту нужно было покрыть страховые выплаты жертвам стихийного бедствия в Центральной Европе и убытки на международных финансовых рынках. Тогда потери корпорации превысили 1.2 млрд €.
Структура страховой компании
Allianz SE вместе со своими дочерними компаниями предлагает различные виды страхования. Например, отдел по страхованию имущества от несчастных случаев предлагает страхование нескольких видов: гражданская ответственность и от несчастных случаев, страховка от пожара, путешествия частных и корпоративных клиентов.
Отдел медицинского страхования предлагает страховать жизнь и здоровье как отдельным лицам, так и группам, включая аннуитеты, страхование на срок и на дожитие.
Отдел Asset Management предлагает клиентам услуги по управлению активами сторонних инвесторов, такими как фонды акций и фонды с фиксированным доходом.
Корпоративный отдел занимается банковской и инвестиционной страховой деятельностью.
Осенью 2019 года страховая корпорация запустила новый сервис для предоставления дополнительных услуг корпоративным клиентам.
Этот отдел будет заниматься консалтингом и управлением рисками, а также решениями во время кризисного управления. Этот сегмент первоначально будет запущен в Центральной и Восточной Европе и в Средиземноморском регионе.
Факторы влияния на акции
Давайте рассмотрим, что влияет на динамику акций этой корпорации. Начнём с того, что любая страховая компания должна быть способна произвести выплаты по обязательствам при любых неблагоприятных ситуациях, при самых худших для компании стечений обстоятельств.
Немаловажным фактором является конкурентная борьба, которая выражается в слиянии ряда мелких и средних компаний в крупную структуру, цель которой – объединение клиентских баз.
К внутренним факторам, которые влияют на динамику акций, можно отнести финансовую устойчивость и платежеспособность, куда входит достаточный собственный капитал, тарифная политика и инвестиционная деятельность.
К внешним факторам относятся: рыночная конъюнктура, уровень платежеспособности населения, законодательство, рост инфляции и так далее.
Квартальная отчётность
Квартальный отчёт за III квартал показал рост прибыли компании на 0.6% и 1.946 млрд €, а в 2018 году эта цифра равнялась 1.935 млрд €. Причина роста в преимущественно сильных отчётах в сфере управления активами, которые компенсировали снижение прибыли в секторе страхования имущества и от несчастного случая. По прогнозам экспертов, чистая прибыль страховой компании должна была выйти на уровне 1.84 млрд €.
Квартальная выручка эмитента также выросла и поднялась на 8.1% до 33.3 млрд €, правда, операционная прибыль страховщика снизилась на 0.1% до 2.97 млрд €.
Техническая картина и прогноз
Техническая картина рынка говорит о полном контроле покупателей. Последние месяцы бумаги Allianz торговались в широком диапазоне с границами 221.00 – 216.00$. Актив покинул диапазон лишь в начале февраля и быстро достиг уровня 224.00$, но здесь покупки не только не завершились, а, наоборот, усилились. Так, рынок от уровня 224.00$ прыгнул к отметке 226.00$, после чего благополучно продолжил рост в район 230.00$. Покупатели пока что взяли тайм-аут, скорее всего, они предпочтут не форсировать события, а подождать отчёта.
Долгосрочные индикаторы, такие как EMA100 и MACD указывают на силу покупателей. Зато краткосрочный Стохастик готов покинуть зону перекупленности, а это уже сигнал к началу коррекции.
Пробой текущих максимумов позволит акциям компании достичь области сопротивления 245.00$. Если развитие получит коррекционный сценарий, то возможными целями продавцов станут отметки 220.00$ и 215.00$.
Fresenius Medical Care AG
Компания Fresenius Medical Care AG занимается производством медицинского оборудования. В медицинском бизнесе корпорация производит оборудование для диализа и расходный материал для лечения диализных пациентов.
Офисы эмитента можно найти в более чем 160 странах мира. Дочерние компании расположены в более чем 80 странах. Есть у Fresenius Medical и заводы, и научно-исследовательские центры.
История Fresenius Medical
История компании началась в 15 веке с открытия аптеки во Франкфурте. Аптека почти 300 лет переходила от одного владельца к другому, пока в 1743 году её не приобрела семья Фрезениус. В 1912 году создается компания по выпуску фармацевтических препаратов, для создания которых используется лаборатория аптеки. Основным продуктом компании на тот момент являлись мази для носа, серологические реагенты и инъекционные растворы.
В 20-е годы прошлого века компания Fresenius Medical одна из первых начала поставлять только что изобретенный инсулин в клиники Германии. В 1933 – 1934 годах произошло разделение бизнеса. Один сегмент компании занялся производством фармацевтических препаратов, другой – аптеками.
С 1966 года компания занимается диализом.
Структура компании
В немецкой медицинской корпорации три самостоятельные организации: Fresenius Kabi, Fresenius Vamed. Эмитент владеет долей акций Fresenius Medical Care и сетью медицинских учреждений.
Так, основное направление деятельности сегмента Fresenius Medical Care – предоставление продуктов и услуг пациентам с хроническими проблемми печени. Этот сегмент предлагает различные виды диализа и диализный уход. В сфере деятельности организации и услуги по мед. обеспечению, лабораторные и диагностические услуги, сервисы для работы печени.
Подразделение Fresenius Kabi предоставляет терапевтическую продукцию для ухода за хроническими пациентами, и пациентами, которые находятся в критическом состоянии. Этот сегмент предлагает медикаменты, анестезирующие и антибактериальные препараты. Технологии и материалы для переливаний и питания, амбулаторную помощь и многое другое.
Компании Fresenius Helios управляет клиниками и центрами медицинского обслуживания.
Сегмент Fresenius Vamed занимается разработкой проектов и управлением, планированием. Fresenius Vamed также предоставляет медицинское оборудование, медицинско-технические сервисы установки и обслуживания оборудования.
Квартальная отчётность
В III квартале 2019 года зафиксирован рост квартальных продаж и прибыли. За отчётный период прибыль немецкой компании увеличилась с 418 млн евро годом ранее до 445 млн евро, а выручка увеличилась на 7.8 % г/г до 8.41 млрд евро.
Подразделение компании Fresenius Medical Care увеличила чистую прибыль в прошлом квартале на 17% г/г до 333 млн € и показала увеличение продаж на 8.8% г/г до 4.42 млрд €.
Техническая картина
В целом ценные бумаги эмитента торгуются с позитивным настроем на данный момент. В конце прошлого года в районе 51.20$ покупатели завершили волну роста, и сейчас рынок переживает стадию коррекции. Отступление рынка длилось, пока цена не достигла поддержки 46.00$, от которой отскочила в область 49.00 – 48.60$.
Стохастик покинул зону перекупленности, что даёт нам сигнал о коррекционном снижении. MACD также поддерживает негативные настроения, и лишь EMA100 уверенно смотрит вверх и говорит нам о бычьем рынке.
Прогноз и рекомендации
Эксперты высоко оценивают дальнейшие перспективы роста как материнской компании, так и её дочерних подразделений.
Эмитент продолжает улучшать качество клинических исследований. Так, по данным американского правительства более 90% медицинских центров компании были оценены от 3 баллов и выше по пятибалльной шкале. Осенью прошлого года медицинская компания представила передовую систему очистки воды для гемодиализа. Новые технологии будут доступны клиентам компании в первом квартале 2020 года.
Что ждёт эмитента в будущем?
Итак, аналитики Jyske Bank рекомендуют покупать актив, который, по их мнению, направится к уровню 84$. Эксперты AlphaValue тоже выступают за покупки, и их цель – 84.4$. Commerzbank и Berenberg дают более перспективный прогноз и ожидают рост к 89$ и 89.95$ соответственно.
Наш прогноз следующий. В краткосрочной перспективе мы ожидаем откат рынка. Первой целью продавцов станет отметка 47.30, где проходит EMA100. Не думаем, что эта преграда остановит продажи, которые могут продлиться до значения 46.00$ или даже до уровня 44.00$.
В любой из названных точек может произойти разворот и возобновиться рост. Ближайшая задача покупателей – вернуть цену к максимумам декабря 2019 года, т. е. в район 51.40 – 51.00$. Далее они направятся к апрельским максимальным значениям 2019 года в районе 52.60$, и лишь после закрепления над этим уровнем быки смогут направиться к сопротивлению 56.00$.
Прогнозы прошлой недели – Airbus и Renault
Сейчас мы вернёмся на неделю назад и посмотрим, как отчитались компании Airbus и Renault.
Renault
Итак, для компании Renault 2019 стал годом снижения прибыли. Чистый убыток автопроизводителя составил 141 млн €, за 2018 год эмитент заработал 3.3 млрд €. Эмитент завершил год в минусе из-за налогов, затрат на реструктуризацию и по причине обесценивая активов. Плохая отчётность совместных предприятий Renault в КНР также сыграла свою роль в снижении финансовых показателей.
Выручка корпорации уменьшилась на 3.3% и составила 55.52 млрд €, аналитики ожидали выручку 55.31 млрд €. Вдобавок автомобильный концерн снизил дивиденды до 1.1€ на одну бумагу с 3.55€ в 2018 году. В новом году руководство корпорации ожидает спад мирового автомобильного рынка на 3%.
Техническая картина рынка не изменилась после отчёта. Цена по-прежнему остается в районе 34.00$. Если продавцы не пробьют уровень в ближайшие дни, то актив может пойти по восходящему сценарию. Напомним, что в этом случае цена направится к отметкам 42.00$ и 45.60$. Если рынок продолжит снижаться, то ближайшей целью продавцов станет область 29.00$.
Airbus
Отчётность компании Airbus также не порадовала инвесторов. Так, по результатам 2019 года авиапроизводитель понёс убытки на сумму 1.36 млрд €. Для сравнения, всего лишь года назад прибыль превысила 3 млрд €.
Причиной убытка стал многомиллиардный штраф, который был наложен на эмитента из-за коррупционных схем, которые использовало руководство Airbus, чтобы продавать свою продукцию. Тот факт, что авиакосмическая корпорация не смогла продать Саудовской Аравии военно-транспортный самолет, также сказался на балансе корпорации.
Операционная прибыль Airbus улучшилась на 18% и достигла 6.8 млрд €, товарооборот вырос на 11% и достиг уровня 70.4 млрд €. Сразу после выхода отчёта акции компании упали от уровня 136.30$ к отметке 133.80$. Затем нисходящий импульс продолжился к поддержке 130.00$.
Как мы видим, в действие вступил коррекционный сценарий, и актив уже достиг первой цели снижения. Если негатив на рынке сохранится, то в ближайшие дни бумаги Airbus смогут протестировать отметку 127.00$. Вопреки штрафам и неудачной попытке продать свою продукцию саудитам дела компании идут хорошо. Это значит, что уже в 2020 году её отчётность улучшится.
Текущее снижение – это хорошая возможность купить акции перспективной компании по хорошей цене. Полагаем, что в новом квартале целью покупателей станет область сопротивления 142.00 – 140.00$.
обсуждение