При перепечатке материалов просим публиковать ссылку на портал Finversia.ru с указанием гиперссылки.
Свидетельство о регистрации СМИ ЭЛ № ФС 77 – 68729 от 17.02.2017
Обзоры компаний Facebook и Amazon. Квартальные отчёты прошлой недели.
Совсем недавно мы все стали свидетелями проблем компании Facebook, когда все её основные сервисы перестали работать. За те часы, что мир был без Facebook, а под миром мы имеем ввиду 3,5 млрд пользователей этой соцсети, стало понятно, как сильно этот социальный сервис вошёл в нашу жизнь, и его отсутствие сразу же ощущается.
Все мы знакомы с Facebook, Inc. Компания занимается созданием продуктов, которые позволяют людям общаться, делиться информацией. Пользоваться сервисами Facebook можно при помощи мобильных устройств, персональных компьютеров и других платформ.
Последние месяцы социальная сеть Facebook постоянно находится в центре внимания прессы из-за скандалов вокруг компании. Вместе с недавним массовым отключением Facebook, Instagram и WhatsApp эти скандалы стали причиной не только снижения акций компании, но и ухода части инвесторов и рекламодателей.
Давайте поговорим об этой компании, чтобы понять, стоит ли волноваться за её дальнейшую судьбу? Ниже мы поговорим о причинах покупки этой бумаги и о рисках, которые окружают эту компанию.
Facebook не остановить
Facebook начиналась как социальная сеть, но со временем она переросла этот этап, и стала чем-то больше, чем сайт по обмену сообщений и фотографий. Словно пазл, Цукерберг собирал компании, которые по духу и по идеи были схожи с его Facebook. Например, им был приобретён сервис Instagram за $1 млрд в 2012 году, через два года к своей медийной империи он присоединил мессенджер WhatsApp за $16 млрд. За прошедшие годы эти приобретения окупили себя, в умелых руках гендиректора Facebook они расцвели, и сейчас Instagram и WhatsApp имеют 1 млрд и 2 млрд пользователей соответственно.
На этих трёх китах построена империя Цукерберга, которую в месяц посещают 2,9 миллиарда активных пользователей. Для справки, в 2019 году активных пользователей у компании было 2,4 миллиарда. За два года прирост составил 20%. Только представьте, более трети населения мира в настоящее время использует принадлежащие Facebook сервисы не реже одного раза в месяц.
Facebook, WhatsApp и Instagram – это не единственные продукты компании. У Марка Цукерберга есть и зарождающаяся звезда – Oculus. Компания, которая производит гарнитуры дополненной / виртуальной реальности. В сентябре 2021 года Facebook вместе со своим партнёром Ray-Ban представили публике умные очки, которые позволяют делать фото и снимать видео.
Следующим грандиозным проектом Facebook может стать его метавселенная. Глава Facebook хочет создать виртуальный мир, где можно будет ощущать физическое присутствие другого человека. Стало известно, что компания собирается нанять 10 тыс. человек для работы в метавселенной. Этот проект переведёт социальное общение в другую плоскость, а для компании он станет ещё продуктом, с которым она будет противостоять Apple, Google, Amazon и Microsoft, которые также ведут разработки в этой области.
Деньги любят счёт
Итак, на предстоящей неделе нас ждёт отчёт Facebook за третий квартал. Скорее всего, нам сообщат о 30%-м росте выручки за отчётный период. Аналитики в среднем ожидают, что выручка медиагиганта вырастет на 37% в годовом исчислении и достигнет $29.4 млрд.
Прибыль компании также должна показать рост. Согласно прогнозу, прибыль на акцию выйдет в районе 3.17 $, а год назад за этот же период она не превысила 2.71 $.
Напомним, что чистая прибыль социальной сети во втором квартале составила $10.4 млрд. Выручка эмитента при этом выросла на 55%, что стало самым быстрым ростом с 2016 года.
Активное участие пользователей в приложениях компании наряду с повышенным спросом со стороны рекламодателей должны обеспечить высокие показатели в третьем квартале.
Риски для Facebook
С экономической точки зрения компания уверенно стоит на ногах. Те иски, которые на неё подали в последнее время тоже вопрос решаемый. А вот с чем FB будет сложно справиться, так это с давлением со стороны регулятора и властей.
Для американских властей Facebook как бельмо на глазу. Это сила, которая может влиять на массы, и которую они не могут контролировать. Конечно же, они будут использовать любую возможность, чтобы исправить эту ситуацию.
Итак, что обратило внимание властей к этой компании? Начнём с недавних скандалов. В 2018 году в сеть утекли данные 50 миллионов пользователей Facebook. Данные получила Британская компания Cambridge Analytica, которая использовала их для вмешательства в выборы по всему миру, манипулируя избирателями с помощью IT-технологий. Тогда Федеральная торговая комиссия оштрафовала Facebook на 5 млрд долларов за то, что соцсеть позволила утечке случиться.
В 2020 году власти США подали на Facebook из-за антиконкурентного поведения. Иск подали из-за приобретения WhatsApp и Instagram.
Последний скандал разразился в сентябре 2021 года, когда социальная сеть приостановила работу приложения Instagram Kids.Приложение стали критиковать со стороны прессы и законодателей. Они посчитали, что приложение негативно влияет на ментальное состояние подростков.
Покупать или продавать акции компании?
Сейчас Facebook переживает не самые хорошие времена. Серия исков, недавние отключение основных сервисов – всё это подмочило репутацию эмитента. Тем не менее инвестору нужно помнить, что и раньше компания была в центре внимания властей и общественности. Вспомним скандал с Cambridge Analytica, затем были проблемы, связанные с геноцидом в Мьянме, а нападение 6 января на Капитолий США сторонниками Трампа – это вообще отдельная история. Каждый раз находились те, кто призывал людей бойкотировать Facebook.
Тем не менее детище Цукерберга продолжает расти, и сейчас более 3,5 миллиарда человек пользуются сервисами компании каждый месяц. Даже если правительство разделит Facebook на несколько более мелких компаний, инвесторы, скорее всего, получат новые акции Instagram и WhatsApp, что должно принести им намного больше денег, чем от основного бизнеса Facebook. Правда, такой сценарий маловероятен. У Facebook есть, конечно, минусы, но и пользы от этой соцсети предостаточно.
Facebook, Instagram, общение в WhatsApp – всё это затягивает людей, и отказаться от этого непросто. Как показал недавний шатдаун FB, мир ещё не готов расстаться с этой соцсетью. Это значит, что нас ждёт ещё рост (и не один) акций этой компании.
В этой связи странно звучат слова скептиков, утверждающих, что бизнес Facebook неустойчивый, поскольку он на 99% зависит от продаж рекламы. Пока мы живём в мире с рыночной экономикой, рекламный бизнес будет оставаться самым устойчивым видом деятельности.
К тому же стоит учесть и дешевизну акций FB среди других компаний сектора FANGMAN. Эта бумага торгуется с форвардным Р/Е (2022) 21х, демонстрируя хорошие темпы роста прибыли (101% г/г по итогам 2Q21).
Думаем, что эти акции не будут долго находиться в просадке. И это хорошо видно по текущей ситуации на рынке. После тестирования уровня 380 $, цена пошла вниз и вернулась в район 320 $, где покупатели активизировались и вновь стали поднимать цену. На момент написания обзора цена была уже в районе 340 $, и всё выглядит так, как будто-то она и не думает делать паузу. Если покупатели сохранят темп, они за несколько недель вернутся к недавнему максимуму, а после отправятся в район 410 $.
Amazon
Новость года в мире ретейла – Amazon (AMZN) планирует открыть розничные мультибрендовые магазины. С их открытием торговая война Amazon с Walmart перейдёт на новый уровень. Стоит ли после этого покупать акции Amazon или они слишком дороги для этого?
Мы уже не раз писали про эту компанию, поэтому лишь вскользь напомним о её структуре, и уделим больше внимания событиям за последние месяцы.
Amazon.com Inc. – крупнейшая в мире компания, мировой лидер в области электронной коммерции и облачных вычислений. Amazon начиналась как онлайн-торговая площадка, где можно было найти любой товар, включая электронику, одежду, мебель, продукты питания, игрушки и многое другое. Затем к своему ретейл-бизнесу Amazon добавила услуги стримингового видео, музыки и платформы облачных сервисов.
Amazon работает в дискреционном секторе. При этом компания запустила параллельный бизнес в секторе Hi-Tech (услуги облачных вычислений Amazon Web Services (AWS)).
Эмитент конкурирует с Walmart Inc. (WMT), eBay Inc. (EBAY) в сфере коммерции, в сфере облачных технологий с Microsoft Corp. (MSFT) и Alphabet Inc.
Amazon сейчас
Amazon – это не только онлайн-магазин, который предлагает низкие цены и быструю доставку практически для всего ассортимента своих товаров. Из преимуществ компании отметим и членство в Amazon Prime, куда входит бесплатная быстрая доставка товаров, а также услуги стримингового видео. По состоянию на апрель 2021, на Amazon Prime было подписано 200 миллионов человек, что на 33% больше, чем в предыдущем году. Судя по темпам роста, к концу года подписчиков Amazon Prime станет ещё больше.
В прошлом году акции Amazon показали рост на 76%. В этом же году акции ретейлера могут похвастаться только 2% ростом. Выдохся ли восходящий тренд? Не думаем! Если судить по квартальным отчётам 2021 года, финансовое положение Amazon остаётся сильным, как никогда.
В первой половине текущего финансового года выручка эмитента выросла на 35% и достигла $221.6 млрд. Операционная прибыль AMZN составила 16.6 млрд долларов, что примерно на 69% выше, чем в предыдущем году за тот же период. Компания продолжает увеличивать объёмы онлайн-трафика, и, уже готовится к праздничному сезону, на который возлагает большие надежды.
Из-за пандемии большое количество людей перешло на онлайн-покупки. В 2020 году онлайн-продажи AMZN выросли более чем на 30% и достигли $800 млрд. По прогнозам в 2021 году онлайн-продажи достигнут отметки 900 млрд долл. США.
Инвесторы должны помнить и про облачный сервис эмитента - Amazon Web Services (AWS). За первое полугодие 2022 года продажи этого подразделения выросли на 35% и достигли $28.3 млрд. Amazon – это признанный лидер в облачной сфере, и этот бизнес имеет большой потенциал для поддержания роста продаж и увеличения прибыли в течение длительного времени.
Новые гаджеты, новое будущее
Гибкость, инновации, качественное обслуживание клиентов – всё это делает Amazon титаном в своём бизнесе.
Например, компания продолжает осваивать рынок бытовой техники. В планах AMZN создать экосистему своих сервисов и устройств.
Каждый год эмитент представляет свои новинки электроники. В 2021 году презентация прошла 28 сентября.
Самым футуристическим гаджетом на презентации стал домашний робот Astro. Робот будет выступать в роли охранника, отображать прогноз погоды и видеозвонки. В Alexa объединены достижения в области искусственного интеллекта, компьютерного зрения, сенсорные технологии.
Также Amazon презентовала новую линейку своих телевизоров 4K Smart TV. Телевизоры должны поступить в продажу в октябре.
Среди гаджетов, которые заслуживают внимание, есть и фитнес продукты компании, цель которых улучшить конкурентоспособность продукции компании, чтобы та могла противостоять Apple Fitness и Peloton Interactive.
Врача вызывали?
Amazon начала 2021 год с множеством планов. Сюда относится проект расширения программы виртуального здравоохранения в США. Кроме того, должен расшириться и бизнес выпуска рецептурных лекарств.
В этом году компания расширила географию своей программы телемедицины под названием Amazon Care. Используя специальное приложение, пациенты связываются с врачами, сообщают о состоянии здоровья и могут вызвать врача на дом. Пилотный запуск программы оказался успешным, и сейчас AMNZ готовится внедрить Amazon Care в ещё в 20 городах США.
В настоящее время здравоохранение составляет почти пятую часть экономики США. Это огромный рынок, и Амазон претендует на его значительную часть. Со временем качество медицинских услуг улучшится, а их количество будет расширяться, что будет толкать акции Amazon к новым высотам.
Хорошей компании должно быть много
В прошлом году Amazon сильно выиграла от пандемии и локдаунов, во время которых люди покупали продукты онлайн. Правда, компания оказалась не готова к такому наплыву покупателей, и Amazon с трудом обрабатывал заказы клиентов. Это стало причиной того, что AMZN перенёс Prime Day, который обычно проводится летом, на осень.
Другой причиной переноса стала новость о начале сезона праздничных покупок. Сейчас у компании уже будет достаточно времени, чтобы обработать заказы и отправить их адресатам. В этом ей поможет 450 000 новых сотрудников. Помимо уже нанятых людей, эмитент в ближайшие несколько недель наймёт ещё 125 000 человек.
По оценкам Mastercard, количество онлайн-продаж за месяц до Рождества выросло на 48% в 2020 году. Ретейлер Amazon прогнозирует ещё один рост на 7,5% в 2021 году.
Нет никаких сомнений, что Amazon справится в этом году, и праздничный период копания переживёт с хорошими доходами.
Агрессивность Amazon должна помочь ей и дальше занимать долю рынка не только в предпраздничной рознице, но и в онлайн-рознице в целом, несмотря на то что она уже и так занимает лидирующие позиции на рынке.
Если всё так хорошо, то где рост?
Аналитики Уолл-стрит рекомендуют покупать эту бумагу. Тем не менее за последние пару месяцев акции Amazon не продолжили рост. Есть две причины, по которым титан электронной коммерции никак не продолжит своё северное движение.
Во-первых, это не слишком оптимистичные ожидания в отношении электронной коммерции. Как мы уже писали, компания пережила 2020 год благодаря спросу на услуги Amazon, который может ещё сохраниться и в 2021 году. COVID-19 может повлиять на электронную коммерцию, если потребительский спрос быстро вернётся к обычному уровню в виде социальных ограничений.
Во-вторых, макроэкономические опасения продолжают оказывать давление на рынки. Инфляция в США остаётся у максимумов, проблемы с цепочкой поставок продолжают существовать. При этом доходность гособлигаций продолжает расти, что, как правило, является плохой новостью для растущих акций, таких как Amazon.
Купить или продать
Несмотря на разочаровывающий отчёт второго квартала, долгосрочные фундаментальные показатели эмитента по-прежнему надёжны. Компания Безоса остаётся лидером на быстрорастущих рынках, ею управляет компетентная команда, работающая с максимальной эффективностью.
Растущая популярность электронной коммерции и высокий спрос на облачные сервисы гарантируют устойчивые финансовые показатели компании.
Техническая картина на стороне покупателей, которые возвращаются на рынок после непродолжительной паузы. Так, после тестирования уровня 3770 $ бумага снизилась к поддержке 3180 $. После двух неудачных попыток пройти её, акции Amazon вернулись к росту и сейчас пытаются пройти отметку 3450 $. В случае удачи нас ждёт стабильный рост к годовым максимумам. После этого целью покупателей станет область 4000 $.
Квартальные отчёты прошлой недели
Goldman Sachs
Одной из компаний, которую мы ранее освещали, был банк Goldman Sachs. Согласно опубликованному отчёту, чистая прибыль эмитента за последние 9 месяцев выросла и достигла уровня $17.3 млрд. Показатель вырос в 3,8 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого финансового года.
Разводнённая прибыль в пересчёте на акцию превысила 48.50 $, а год назад она составила 12.65 $. Выручка эмитента за отчётный период составила 12.043 млрд долларов, что на 24% выше показателя годичной давности.
Акции банка положительно откликнулись на отчёт и выросли. На момент написания обзора они находились в районе 415 $. Наш прогноз остаётся прежним, мы ждём роста актива в сторону 460 $.
Verizon
В третьем квартале чистая прибыль компании Verizon Communications поднялась до 6.553 млрд долл. США, или 1.55 $ за акцию и увеличилась на 45%. Год назад этот показатель составил $4.504 млрд, или в пересчёте на акцию 1.05 $. Прибыль эмитента без учёта разовых факторов выросла с 1.24 до 1.40 $.
Выручка у телекоммуникационной компании за отчётный период увеличилась на 4,3% и достигла $32.915 млрд.
Руководство Verizon улучшило оценку скорректированной прибыли до 5.35–5.40 $ на акцию с ожидаемых 5.25 – 5.35 доллара на акцию.
Вышедший квартальный отчёт изменил баланс сил на рынке. Сейчас на него вернулись покупатели, и цена, отскочив от уровня 50 $, взлетела вверх к 53 $. Ожидаем восстановления бумаги в район 59 $.
По итогам 3-го квартала чистая прибыль крупнейшего американского оператора телефонный связи Verizon (NYSE: VZ) Communications выросла на 45% — до $6.554 млрд, или 1.55 $ в расчёте на акцию, по сравнению с $4.504 млрд, или 1.05 $ на акцию за аналогичный период прошлого года. Прибыль без учёта разовых факторов повысилась до 1.41 $ с 1.25 $ на акцию.
Как говорится в сообщении компании, выручка в июле-сентябре увеличилась на 4,3% и достигла $32.915 млрд против 31,543 млрд долларов годом ранее.
При этом компания улучшила оценку скорректированной прибыли в 2021 году до 5.35–5.40 $ на акцию с ожидавшихся ранее 5.25–5.35 $ на акцию.
После отчёта бумага покинула боковой коридор, в котором находилась последнее время, и поднялась к отметке 56 $. В сложившейся ситуации рекомендуем вернуться к покупкам актива. Сейчас стоит ждать движения цен к области 70–75 $.
обсуждение