Куда пропали домашние деньги?

Владислав Лейбов,
финансовый аналитик

Вчера – лидер рынка, сегодня – банкрот.

Наблюдая за увлекательным процессом зачистки банков, многие россияне не обращают должного внимания на неприятности других участников финансового рынка. А между тем там происходят судьбоносные события.

В результате упорной работы Центробанка реестр микрофинансовых организаций (МФО) с 2014 по 2018 год покинули более 5 тысяч компаний. Сейчас в реестре МФО остались 54 микрофинансовых компаний (МФК) с капиталом более 70 млн. рублей и 1952 более мелких микрокредитных компаний (МКК). Но по-настоящему знаковым событием на рынке микрофинансирования в 2018 году стало банкротство одной из крупнейших МФО – компании «Домашние деньги».

На сайте компании приведены краткие сведения о ней. Мы узнаем, что «Домашние деньги» работает с 2007 года и занимает четверть рынка микрофинансирования физлиц. В 76 регионах России клиентами является 400 тысяч россиян в 4300 населенных пунктах. В компании работает 5 тысяч сотрудников. Компания «Домашние деньги» первой среди микрофинансовых организаций вышла на рынок публичных заимствований.

«Домашние деньги» входят в группу Adela Financial Retail Group Евгения Бернштама. Другими участниками группы являются МФО для малого бизнеса «Финотдел» и коллекторское агентство Sequoia Credit Consolidation.

Прекрасная была компания, не правда ли? Но увы - все финансовые достижения этой МФО остались в прошлом. Те, кто внимательно наблюдал за зачисткой банковского сектора Центробанком, увидят в судьбе «Домашних денег» много схожего с судьбой банков-банкротов.

Сначала Центробанк запретил компании «Домашние деньги» привлекать средства физлиц. Но «Домашние деньги» запрет нарушили, и продолжали привлекать средства частных лиц, не отражая эти операции в отчетности. Также МФО превысила норматив по максимальному риску на связанных заемщиков, выдав более 12 млрд. рублей займов предприятиям самого Евгения Бернштама.

Кроме того, «Домашние деньги» активно наращивали задолженность по банковским кредитам. Большинство банков, которые кредитовали компанию, были лишены лицензии в ходе банковской зачистки, что ухудшило и без того непростое положение «Домашних денег». В то, что банкротство банков-кредиторов «Домашних денег» было случайным совпадением, поверить трудно. Скорее всего, банки вели с компанией незаконные операции, за которые у банков и были отозваны лицензии. Второй вариант – банки не слишком тщательно отбирали заемщиков - тоже мог иметь место. Но вероятность его, на мой взгляд, все же меньше.

О серьезных проблемах у компании «Домашние деньги» стало широко известно еще в апреле 2018 года, когда компания допустила дефолт по выпущенным облигациям. Это решение руководство компании объяснило тем, что оценивают значительную часть бумаг как спекулятивные инвестиции, поскольку они были приобретены с дисконтом в 50-70% от номинала. Такое объяснение вызвало приступ здорового смеха и множество шуток у профессиональных участников российского финансового рынка. Но вот кредиторам компании, которые задумались о возврате своих денег, было совсем не смешно.

Ведь инвестиции в облигации компании «Домашние деньги» нередко предлагались как одна из альтернатив банковских вкладов для крупных частных инвесторов. А более 300 физлиц предоставляли компании крупные займы, привлеченные доходностью 20% годовых. Бернштам предложил кредиторам создать новую компанию и поменять долги «Домашних денег» на ее акции.

В итоге Центробанк в конце августа исключил «Домашние деньги» из реестра микрофинансовых организаций. Причина – неоднократные нарушения требований регулятора и российского законодательства.

Проблемы «Домашних денег» затронули и Агентство по страхованию вкладов. Ведь компания задолжала банкам, находящимся под управлением агентства, целых 3,3 млрд. рублей. В августе в СМИ появились сведения о передаче «Домашними деньгами» банку «Русский Стандарт» портфеля займов физлиц на 0,5 млрд. рублей. Этот портфель, по мнению ряда экспертов, был последним качественным активом компании. Таким образом МФО погасила задолженность перед банком в ущерб другим кредиторам – Агентству по страхованию вкладов и физлицам – держателям облигаций. В итоге АСВ запустило процедуру банкротства компании «Домашние деньги».

Естественно, финансовые проблемы затронули не только «Домашние деньги», но и другие компании холдинга. С владельцем компании «Домашние деньги» Евгением Бернштамом и с принадлежащей ему МФО «Финотдел» сейчас судится все то же Агентство по страхованию вкладов.

А в прошлом одно из крупнейших российских коллекторских агентств Sequoia Credit Consolidation исключено из профильной саморегулируемой организации. По данным СМИ, у агентства не работает колл-центр, сотрудники два месяца не получали зарплату, а банки, ранее работавшие с агентством, прекратили с ним сотрудничество. Однако россиянам, с которых коллекторы агентства собирали долги, эти проблемы не помогут – их долги передадут для сбора другим коллекторам.

Можно предположить, что владелец холдинга Евгений Бернштам намеренно вел его к банкротству. Но вполне возможно, что в компаниях изначально было плохо налажено управление рисками, из-за чего у МФО холдинга накопилось слишком много проблемных займов. В итоге компания «Домашние деньги» привычно пыталась нарисовать красивую отчетность, а к ужесточению регулирования сектора МФО и надзора Центробанка оказалась не готова. Похоже, с тем, что же на самом деле послужило причиной банкротства холдинга Бернштама, пострадавшие стороны еще долго будут разбираться в судах.

Но если так вела себя на рынке одна из крупнейших и старейших микрофинансовых компаний, то невольно задумываешься – как обстоят дела у остальных на фоне продолжающегося застоя российской экономики и падения реальных доходов россиян.

Похоже, Центробанку пока не удается при возникновении финансовых проблем вовремя принять меры надзора не только по отношению к банкам и страховым компаниям. При этом изначально высокорискованная работа МФО становится похожа на финансовую рулетку. А сам мегарегулятор, который уже 5 лет как занят надзором за всеми сегментами финансового рынка, похоже, все еще не слишком успешно справляется с возложенной на него задачей.

Конечно, работа микрофинансовых компаний давно вызывала вопросы. Недавнее исследование показало, что МФО по-прежнему готовы выдавать займы «до зарплаты» закредитованным и безработным гражданам.

А по данным бюро кредитных историй «Эквифакс», доля неработающего портфеля МФО с просрочкой свыше 90 дней по количеству займов составляет 40%, а по объему портфеля – 32%. Как быстро микрофинансовые компании смогут справиться с трудностями и многие ли при этом обанкротятся – вопрос открытый.

Наверное, начав понимать реальную ситуацию в отрасли, Центробанк решил прибегнуть к тяжелой артиллерии, собираясь ввести уголовную ответственность за незаконное занятие выдачей займов так называемых «черных кредиторов». Каким будет тюремный срок - сейчас обсуждается. Сегодня за такие нарушения предусмотрены только штрафы.

В России уголовное наказание в последние годы все чаще применяется к бизнесменам, в том числе к тем, компании которых обанкротились не в результате злого умысла, а вследствие неудачного менеджмента или проблем в экономике страны. Похоже, скоро в российских СИЗО станет больше и вчерашних «черных» ростовщиков.

Тем временем саморегулируемая организация МФО «МиР» направила на имя главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной письмо с предложениями по альтернативным вариантам регулирования рынка МФО. Микрофинансисты пытаются избежать ежедневного ограничения процентной ставки по займам и замены займов до зарплаты спецпродуктом с жесткими условиями. Руководители МФО считают, что меры Центробанка приведут к уходу компаний с рынка займов «до зарплаты» из-за их убыточности бизнеса и спровоцирует рост черного рынка микрофинансирования.

Регулирование в стиле «сделаем волка вегетарианцем», конечно, удручает. Запретить ростовщикам заниматься их бизнесом – мера, безусловно, серьезная. Беда только в том, что до российского Центробанка различные инстанции пытались сделать это сотни лет, но пока без особого успеха.