При перепечатке материалов просим публиковать ссылку на портал Finversia.ru с указанием гиперссылки.
Свидетельство о регистрации СМИ ЭЛ № ФС 77 – 68729 от 17.02.2017
Минфин предлагает россиянам доступную альтернативу банковским вкладам.
Похоже, Минфин всерьез намеривается привлечь к инвестированию в государственные ценные бумаги широкие слои россиян. Уже в апреле планируется провести первый выпуск так называемых «народных» облигаций федерального займа (ОФЗ).
Первые два покупателя у новых бумаг уже есть. Да, немного. Зато каких! Это сам министр финансов Антон Силуанов и глава Сбербанка Герман Греф. Оба пообещали опробовать на себе лично новый инструмент для народных инвестиций.
Номинал новых бумаг составит 1 тыс. рублей, срок обращения – 3 года. Объем вложений для одного инвестора от 30 тыс. рублей до 25 млн. рублей при покупке каждого выпуска облигаций. Выпуски бумаг будут проводиться каждые полгода. Общий объем выпуска предполагается сравнительно небольшой – около 20-30 млрд. рублей ежегодно. Если спрос на бумаги будет больше, Минфин готов и увеличить объемы их выпуска.
Новые бумаги будут похожи на банковский депозит. Но доходность в случае владения бумагами в течение всего срока их обращения должна быть выше, чем доходность депозитов в госбанках. Однако продать бумагу другому человеку будет нельзя. Нельзя будет и использовать ее в качестве залога, например, при получении кредита в банке. Досрочно предъявить бумагу к выкупу будет возможно через отделения банков, участвующих в размещении бумаг.
Важно, что доход по купонам ОФЗ не будет облагаться подоходным налогом. Следовательно, купившим «народные» ОФЗ россиянам не придется из-за своей покупки заполнять налоговую декларацию. Но пока непонятно, можно ли будет покупателям облигаций воспользоваться налоговыми льготами, которые предоставляются при покупке ценных бумаг через индивидуальный инвестсчет.
Выпустить подобные ценные бумаги Минфин планировал еще в 2015 году. Однако не смог вовремя договориться с банками о процедуре продаж бумаг и размере банковской комиссии. Ведь организовать продажу «народных» ОФЗ в тысячах отделениях банков по всей стране – дело для самих банков весьма затратное. Потребуется доработка программного обеспечения и организация дополнительного обучения банковских сотрудников. А если «народные» ОФЗ будут выпущены в документарной форме – то и организация доставки этих бумаг в отделения.
Купить «народные» ОФЗ в первое время можно будет только в отделениях Сбербанка и ВТБ. А если у вас уже подписаны нужные документы, то и онлайн через системы дистанционного банковского обслуживания. Привлекательные условия участия в программе другим крупным банкам Минфин, похоже, предоставить не смог или не захотел.
Не стоит думать, что для Сбербанка и ВТБ продажа «народных» ОФЗ грозит потерей части банковских вкладов. Объемы продаж ОФЗ будет очень малы по сравнению с объемами вкладов россиян в госбанках. При этом банковские вклады – инструмент гораздо более гибкий, чем предлагаемые «народные» ОФЗ.
Зато для банков, которые решатся участвовать в программе размещения «народных» ОФЗ, это хорошая возможность привлечь в свои отделения новых клиентов и продать им ряд сопутствующих услуг. И хороший повод еще раз задуматься о качестве обслуживания клиентов в своих отделениях.
Конечно, и сейчас состоятельные частные инвесторы могут без проблем покупать ОФЗ через банки или брокеров. Но число россиян, активно использующих эту возможность для инвестиций, все еще слишком мало.
У россиян с невысоким доходом это объясняется отсутствием необходимых для длительных инвестиций средств. А россиянам из числа среднего класса мешает привычка тратить на потребление практически все своих доходы.
Но, конечно, основная причина отсутствия сколько-нибудь массового интереса населения к долгосрочным инвестициям – все еще достаточно низкий уровень доходов большинства россиян. Не стоит забывать, что и без того не слишком высокий уровень реальных доходов дополнительно снизился в годы последних экономических кризисов.
Основная проблема привлечения к покупке государственных ценных бумаг миллионов россиян – генетическая память о разного рода принудительных госзаймах времен СССР. Ведь полный крах дореволюционного российского рынка ценных бумаг весной 1917 года никто из живущих россиян лично не застал даже подростком.
И хотя сейчас ситуация в России принципиально иная, но государство периодически серьезно обесценивало рублевые сбережения россиян уже в новую, «рыночную», эпоху. Достаточно вспомнить регулярно происходящие резкие девальвации рубля.
Но слишком уж переживать о надежности ОФЗ не стоят. Объемы выпуска бумаг – капля в море в сравнении с ежегодными обязательствами Минфина. Если же ситуация в экономике настолько ухудшится, что государство вообще не сможет расплачиваться по своим обязательствам, то не только с погашением ОФЗ, но и с получением вкладов в госбанках могут возникнуть серьезные проблемы.
Однако пока признаков всероссийского финансового апокалипсиса не видно даже на горизонте. Зато весьма острая ситуация с отзывом лицензий у ста банков в год явно не способствует росту доверия россиян к банковской системе страны. А деньги, вложенные в «народные» ОФЗ, как ни крути, вложены будут все же в более надежный инструмент, чем вклад выше застрахованной суммы в частном российском банке.
Напомню – даже после дефолта 1998 года государство аккуратно расплатилось с частными держателями своих ценных бумаг. Правда, полученные россиянами рубли утратили к тому моменту более половины своей покупательной способности. И полученная от таких инвестиций доходность все же не смогла уберечь сбережения частных инвесторов от обесценения.
Что же может заставить россиян покупать новые ценные бумаги? Обещанные дополнительные 0,5% годовых в сравнении со ставками по банковским вкладам вряд ли смогут подтолкнуть россиян к покупке «народных» ОФЗ. Тем более что возврат вкладов в размере до 1,4 млн. рублей в каждом банке гарантируется государством.
Конечно, владельцам крупных сбережений будет комфортнее хранить их в ОФЗ, чем разбивать на несколько банков. Но многие состоятельные инвесторы и без того уже используют такую возможность. Разве что фиксированная ставка по трехлетним ОФЗ в условиях снижения ключевой ставки Центробанком и соответственного снижения ставок по банковским вкладам может заинтересовать россиян из числа среднего класса, которые не занимались ранее инвестициями.
Так получится ли у Минфина приучить новые сотни тысяч, а, возможно, даже миллионы россиян к покупке «народных» ОФЗ? Думаю, это будет зависеть от упорства чиновников в продвижении нового инструмента массовых инвестиций.
Но средства, затраченные на раскрутку новых ценных бумаг, будут столь заметны, что стоимость привлеченных денежных средств для государства в первые пару лет окажется заметно выше рыночной. Поэтому смысл таких действий – только в работе на перспективу 3-5 и более лет. Что у российских чиновников ранее получалось не слишком успешно.
обсуждение