При перепечатке материалов просим публиковать ссылку на портал Finversia.ru с указанием гиперссылки.
Свидетельство о регистрации СМИ ЭЛ № ФС 77 – 68729 от 17.02.2017
Учёные-экономисты раскритиковали планы Трампа создать стратегический запас биткоинов для стабилизации курса доллара
25-27 июля в городе Нэшвилл, штат Теннесси, состоялась ежегодная конференция, посвящённая криптоиндустрии «Биткоин 2024», на которой собралось около 20 тысяч участников и несколько сотен журналистов и блогеров. А также некоторые звёздные управляющие, вроде Кэти Вуд, основательницы ARK Invest, Майкл Сэйлор, основатель MicroStrategy, Роберт Мичник, глава цифровых активов в BlackRock. Последний, в частности, заявил об изменении позиции своей компании относительно криптоактивов. В положительную сторону. А ранее, 15 июля 2024 года, Ларри Финк, основатель и генеральный директор BlackRock, заявил в интервью каналу CNBC, что считает биткоин «цифровым золотом».
Но самым, наверное, интересным, оказалось выступление Дональда Трампа, кандидата в президенты США.
– Политикой моей администрации будет сохранение 100% всего биткоина, которым правительство США владеет в настоящее время или приобретет его в будущем. Биткоин фактически послужит ядром стратегического национального запаса биткоина, – сообщил Трамп.
Вслед за Трампом один из сенаторов заявил, что создание стратегического резерва послужит укреплению доллара как мировой резервной валюты.
В январе 2024 года проходила информация, что правительство США владеет биткоинами на сумму около $3 млрд. Монеты достались властям в результате конфискаций по уголовным делам. Тогда же было официальное сообщение о намерении казначейства США продать некоторые монеты на аукционе, но речь шла не миллиардах, а о сотнях миллионов.
Напомним, что капитализация биткоина по состоянию на 23 сентября 2024 года превысила $1,253 трлн. За последние 12 месяцев цена монеты выросла в 2,4 раза. Согласитесь, трудно говорить о стратегическом запасе, когда размер кубышки составляет несколько нулей после запятой?
Авторы блога «Money, banking and financial markets» написали большой манифест, главной идеей которого стало предложение срочно продавать все имеющиеся у правительства США биткоины и «более не нести такую чепуху». Про чепуху я добавил от себя, исключительно.
Потому, что авторы данного блога весьма влиятельные учёные-экономисты. Это Стивен Чеккетти, председатель Консультативного научного комитета Европейского совета по системным рискам, научный сотрудник NBER и научный сотрудник CEPR.
Второй автор – Кермит Шенхольц – профессор истории финансовых институтов и рынков Генри Кауфмана на экономическом факультете Школы бизнеса Леонарда Н. Стерна Нью-Йоркского университета. Он также входит в Консультативный комитет по финансовым исследованиям Управления финансовых исследований Казначейства США. А ранее Шенхольц был главным экономистом Citigroup с 1997 по 2005 год.
Что-то да знают эти уважаемые господа, раз обратились с таким призывом к Дональду Трампу.
По словам этих экономистов, сомнительно, что биткоин имеет положительную долгосрочную фундаментальную ценность, учитывая энергозатраты на проведение транзакций и производство биткоина, а также роль криптовалюты в содействии незаконному финансированию. Социальная ценность биткоина «может быть очень небольшой или даже отрицательной».
– На наш взгляд, наибольший долгосрочный вклад, который федеральное правительство может внести в легитимность биткоина, – это удвоить борьбу с использованием криптовалюты для отмывания денег, финансирования терроризма, торговли людьми и тому подобного, – пишет Стивен Чеккетти.
Среди аргументов учёных выделяются: отсутствие у биткоина дивидендов или процентов, а также чрезвычайная волатильность монеты. Она примерно в 6 раз выше, чем у акций и в 12 раз выше, чем у высококачественных корпоративных облигаций.
Это делает монету бесполезной в качестве расчетной единицы.
Кроме того. авторы указывают на крайне низкие объемы торгов биткоинами – ежемесячный объём торгов составляет около $22 млрд. В то время, как объём торгов акциями и репо в США в среднем составляют примерно $4,6 трлн и $79 трлн соответственно.
Эксперты объясняют столь низкие объемы торгов биткоинами тем, что технология не позволяет проводить более 10 транзакций в секунду, в то время как через Visa проходит около 65 тыс. транзакций в секунду.
Как видно из таблицы, доходность биткоина очень слабо коррелирует с доходностью акций США, высококачественных облигаций или золота. Это делает монету не пригодной для диверсификации портфеля.
Учёные также сомневаются, что экстраординарная доходность монеты за последнее десятилетие «станет устойчивой нормой».
– Возможно, инвесторы будут ожидать появления какой-нибудь новой технологии, которая создаст более практичную криптовалютную замену. Чем больше инвесторов приходят к выводу, что биткоин останется неликвидным, волатильным инструментом без дивидендов, тем ниже, вероятно, будет ожидаемая доходность, – отмечается в статье.
Наконец, учёные заочно ответили на предположение сенатора об укреплении доллара посредством создания стратегического запаса из монет.
– Так считать особенно глупо. Сегодня правительству США приходится занимать, чтобы что-либо купить. Другими словами, резерв биткоина будет представлять собой инвестицию с привлечением заемных средств, финансируемую за счет выпуска государственных облигаций, – отмечают авторы блога.
Заявление Дональда Трампа можно расценить не иначе, как часть предвыборной кампании. Но тут главное из профессионального популиста не превратиться в профессионального клоуна. На радость демократов. Хотя хохотунья Камала Харрис уже застолбила эту роль.
Ну вот как можно воспринимать такой пассаж в ходе выступления Трампа на конференции?!
«Я хочу, чтобы он (биткоин) был добыт, отчеканен и произведен в Соединенных Штатах».
Очевидно, что бывший и, вероятно, будущий президент не так уж хорошо представляет себе, что такое биткоин. А смысл пассажа в том, что всё хорошее (или не очень) было в Штатах. Вот так. И ещё момент. Одно дело говорить, смешить публику, зарабатывать себе предвыборные очки и привлекать новых сторонников – из числа криптоэнтузиастов в данном случае – и совсем другое делать. Будем надеяться, что в команде Трампа найдутся умные люди, которые не станут заставлять Минфин тратить деньги налогоплательщиков на создание крипторезерва. Хотя, как торговая идея накануне выборов 5 ноября…Почему бы и нет?
обсуждение